อนึ่ง วันนี้กระทรวงพาณิชย์ประกาศอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนม.ค.58 ลดลงจนมีค่าติดลบเป็นครั้งแรกในรอบ 64 เดือน ที่ร้อยละ 0.41 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ภายหลังจากราคาน้ำมันในประเทศปรับตัวลดลงตลอดช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอลงเพียงเล็กน้อยมาที่ร้อยละ 1.64 ซึ่งสะท้อนว่าราคาสินค้าในกลุ่มอื่นๆ นอกเหนือจากราคาพลังงานยังคงปรับตัวสูงขึ้นในระหว่างเดือน
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในแต่ละเดือนอาจมีช่วงการเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างค่าติดลบร้อยละ 0.2 ถึง ค่าติดลบร้อยละ 0.8 แต่อาจจะยังไม่เปิดประเด็นความเสี่ยงต่อภาวะเงินฝืด หากความเชื่อมั่นต่อการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนยังไม่ถูกกระทบ ประกอบกับพบข้อสังเกตอยู่บางประการ คือ การติดลบของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเป็นผลมาจากการปรับตัวลงของราคาน้ำมันเป็นสำคัญ ขณะที่ราคาสินค้าในกลุ่มอื่นๆ นอกเหนือจากพลังงานและอาหารสด (ที่สะท้อนผ่านอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน) รวมถึงค่าใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคของครัวเรือนในหลายๆ ส่วน ก็ยังคงไม่ปรับลดลงตามมาในทันที
"ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จึงประเมินว่าทิศทางราคาสินค้าอุปโภค/บริโภคที่ทยอยผ่อนคลายลงดังกล่าวนี้ น่าจะเป็นตัวแปรที่ช่วยบรรเทาสถานการณ์ตึงตัวระหว่างรายได้ และภาระค่าครองชีพรวมถึงหนี้สินของครัวเรือนลงไปบ้างบางส่วน ซึ่งย่อมจะช่วยเสริมให้เส้นทางการฟื้นตัวของการบริโภคภาคเอกชนทยอยมีภาพที่ชัดเจนมากขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้า" เอกสารเผยแพร่ระบุ
สำหรับอัตราเงินเฟ้อในช่วงครึ่งหลังของปี 58 นั้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า อัตราเงินเฟ้อของไทยมีแนวโน้มที่จะทยอยกลับมามีค่าเป็นบวกในช่วงครึ่งหลังของปี โดยเป็นผลมาจากการเปรียบเทียบกับฐานดัชนีราคาผู้บริโภคที่ค่อนข้างต่ำของช่วงครึ่งหลังปี 2557 และภาวะราคาน้ำมันในตลาดโลกที่น่าจะเริ่มมีสัญญาณความสมดุลระหว่างอุปสงค์-อุปทานมากขึ้น (รวมถึงการพิจารณาแนวทางการปรับขึ้นอัตราภาษีมูลค่าเพิ่ม)
ทั้งนี้ ต้องยอมรับว่ายิ่งหากราคาน้ำมันในตลาดโลกทรงตัวอยู่ในกรอบต่ำเป็นเวลานานหลายเดือน ก็จะยิ่งเพิ่มโอกาสที่ค่าเฉลี่ยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปีนี้จะหลุดต่ำกว่ากรอบล่างของเป้าหมายเงินเฟ้อของธปท. ในช่วงร้อยละ 2.5 ± 1.5 (ร้อยละ 1.0-4.0) ซึ่งแม้จะทำให้พื้นที่ผ่อนคลายนโยบายการเงินของธปท.เปิดกว้างมากขึ้น แต่ก็คงต้องติดตามตัวแปรอื่นๆ ที่อาจมีผลต่อการดำเนินนโยบายการเงินของธปท. อาทิ โมเมนตัมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ไปด้วยพร้อมกัน