(เพิ่มเติม) ฟิทช์ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว PTT ที่ AA+

          ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศคงอันดับความน่าเชื่อถือในประเทศระยะยาวของบมจ.ปตท. (PTT) ที่ 'AA+(tha)' และอันดับความน่าเชื่อถือในประเทศระยะสั้นที่  'F1+(tha)'  ในขณะเดียวกัน ฟิทช์ยังได้คงอันดับเครดิตระยะยาวภายในประเทศของหุ้นกู้ ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิมูลค่า 8.82 หมื่นล้านบาทของปตท.ที่ 'AA+(tha)'  และให้แนวโน้มมีเสถียรภาพ
          อันดับเครดิตสะท้อนถึงความเป็นผู้นำของปตท.ในธุรกิจก๊าซธรรมชาติและน้ำมันในประเทศไทย ความสำคัญของปตท.ในการสนองนโยบายของรัฐบาลที่เกี่ยวกับความมั่นคงทางด้านพลังงานในประเทศไทย รวมถึงการกำหนดทิศทางการพัฒนากิจการพลังงานของประเทศ    
          ปตท.ยังคงเป็นผู้ดำเนินการระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติ การจัดหาและการจัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติเพียงรายเดียวในประเทศไทย แม้ว่าจะมีการโอนท่อส่งก๊าซบางส่วนที่ได้มาก่อนการแปรรูปคืนให้กับกระทรวงการคลังแล้วก็ตาม เนื่องจากปตท.มีเครือข่ายระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติที่ครอบคลุมพื้นที่การใช้ก๊าซธรรมชาติเพียงรายเดียวในประเทศ และมีสัญญาเช่าระยะยาวในส่วนของท่อส่งก๊าซที่โอนคืนให้กับกระทรวงการคลัง รวมถึงการมีสัญญาการจัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติระยะยาวกับผู้ใช้ก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ทุกรายในประเทศ  
          นอกจากนี้ การลงทุนที่สูงในการก่อสร้างระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติได้มีส่วนช่วยจำกัดการแข่งขันจากผู้ลงทุนรายใหม่อีกด้วย  ปตท.ยังเป็นหนึ่งในบริษัทชั้นนำในธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียมในประเทศไทยโดยผ่านการเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ใน บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ ปตท. สผ. โดยมีปริมาณสำรองปิโตรเลียมมากที่สุด และมีปริมาณการผลิตปิโตรเลียมสูงเป็นอันดับที่สองในประเทศไทย  ปตท.ยังเป็นผู้จัดหาและจัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติที่ใช้ในประเทศไทยเกือบทั้งหมด และเป็นผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่ในธุรกิจก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG) และธุรกิจน้ำมัน    
          ฟิทช์ยังให้ความเห็นอีกว่า อันดับเครดิตยังพิจารณารวมถึงโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่แข็งแกร่งโดยมีกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ การสนับสนุนจากรัฐบาล คณะผู้บริหารที่มีความเชี่ยวชาญในธุรกิจเป็นอย่างดี และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง  ธุรกิจก๊าซธรรมชาติเป็นธุรกิจหลักของปตท.ในการสร้างกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) และยังสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ค่อนข้างคงที่ โดยเป็นผลมาจากสัญญาการจัดจำหน่ายระยะยาวซึ่งมีการกำหนดปริมาณการซื้อขั้นต่ำจากคู่สัญญาในลักษณะ take-or-pay   รวมถึงความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนการขายให้แก่ลูกค้าและความผันผวนที่น้อยกว่าของราคาก๊าซธรรมชาติเมื่อเทียบกับราคาน้ำมัน
          ฟิทช์ได้ออกรายงานเรื่องการจัดอันดับเครดิตองค์กรที่เกี่ยวข้องกับภาครัฐฯและสาธารณชน (Ratings for Public-Sector Entities (PSEs)) ฉบับปรับปรุงในเดือนกุมภาพันธ์ ปี 2550 เพื่อใช้แทนการจัดอันดับเครดิตองค์กรที่เกี่ยวข้องกับภาครัฐฯและสาธารณชนฉบับก่อนหน้าที่ออกในเดือนเมษายน ปี 2547   โดยเมื่อพิจารณาตามวิธีการดังกล่าว ปตท.จัดอยู่ในองค์กรที่เกี่ยวข้องกับภาครัฐฯและสาธารณชนที่อิสระ (Non-dependent PSE) เนื่องจากไม่มีข้อความหรือหลักฐานใดๆที่ระบุอย่างชัดเจนว่ารัฐบาลจะสนับสนุนและช่วยเหลือปตท.  นอกจากนี้ ปตท.ยังมีความเกี่ยวข้องและความสำคัญต่อฐานะการคลังของประเทศในระดับต่ำและดำเนินธุรกิจในเชิงพาณิชย์เป็นหลัก     
          อย่างไรก็ตาม ฟิทช์ประเมินว่าการสนับสนุนของรัฐบาลต่อปตท.น่าจะมีอยู่ในระดับปานกลางถึงสูง เนื่องจากกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในปตท. และปตท.มีความสำคัญต่อระบบสาธารณูปโภคหลักของประเทศและสาธารณชน
          ความแข็งแกร่งของอันดับเครดิตของปตท. ถูกลดทอนลงจากปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทต้องเผชิญกับความผันผวนที่สูงของราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ แผนการลงทุนในอนาคตของปตท.ที่มีขนาดใหญ่ รวมถึงความเสี่ยงในเรื่องการเปลี่ยนแปลงทางด้านกฎระเบียบและทางด้านการเมือง และความเสี่ยงในด้านอัตราแลกเปลี่ยนในระดับหนึ่ง ปตท.มีแผนการลงทุน 5 ปี (ปี 2551 ถึง 2555) ในโครงการต่างๆ รวมมูลค่า 2.4 แสนล้านบาท การลงทุนที่สูงอย่างต่อเนื่องน่าจะทำให้หนี้สินสุทธิและอัตราส่วนหนี้สินของปตท.เพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ตามสถานะทางการเงินและสภาพคล่องของบริษัทน่าจะยังคงแข็งแกร่งอยู่ โดยที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิของบริษัทน่าจะอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 2.0 เท่าของ EBITDA
          สำหรับแนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพ สะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าปตท.จะสามารถรักษาสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่มากอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะในธุรกิจก๊าซธรรมชาติ และสามารถรักษาสถานะทางการเงินให้อยู่ในระดับที่สอดคล้องกับอันดับเครดิต ณ ปัจจุบันของบริษัทได้ตลอดช่วงวัฏจักรของธุรกิจก๊าซธรรมชาติและน้ำมัน