นักวิชาการนิด้าชี้ผลกระทบเฟดลดดอกเบี้ยอสังหาริมทรัพย์ดี-ส่งออกแย่

          ผศ.กำพล ปัญญาโกเมศ, CFA,FRM ผู้อำนวยการหลักสูตรปริญญาโท สาขาวิชาการลงทุน และการจัดการความเสี่ยง คณะบริหารธุรกิจ นิด้า(NIDA BUSINESS SCHOOL)กล่าวว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด)ส่งผลกระทบทางลบต่อค่าเงินดอลลาร์และการส่งออกของไทย ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์จะได้รับผลดีอย่างชัดเจน 
          การลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นถือเป็นมาตรการที่จะเห็นผลเร็วที่สุดในการแก้ปัญหาเศรษฐกิจตกต่ำที่สหรัฐเผชิญอยู่ในปัจจุบัน และจากถ้อยแถลงของนายเบน เบอร์นันเก้ ประธานเฟดจะเห็นได้ว่ามีความเป็นห่วงปัญหาเศรษฐกิจถดถอยมากกว่าปัญหาเงินเฟ้อ แต่ยิ่งสหรัฐลดดอกเบี้ยค่าเงินดอลลาร์ก็จะยิ่งอ่อนลงอีกเมื่อเทียบกับเงินสกุลต่างๆ รวมถึงเงินบาท ซึ่งก็จะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของไทยด้วย ดังนั้น ผู้เกี่ยวข้องจะต้องหาทางรับมือในเรื่องนี้ด้วย
          “ตอนนี้สหรัฐฯ มีเครื่องมือไม่มากนักในการแก้ปัญหาเศรษฐกิจ หากลดดอกเบี้ยครั้งนี้แล้วยังไม่ได้ผลก็คงลำบาก เพราะถ้าจะลดดอกเบี้ยลงไปเรื่อยๆ ก็จะเป็นการสร้างปัญหาใหม่ โดยเฉพาะในเรื่องเงินเฟ้อ ยิ่งในภาวะที่ราคาน้ำมันแพงเช่นปัจจุบันนี้ก็ยิ่งทำให้การแก้ปัญหายากยิ่งขึ้น"ผศ.กำพล กล่าว
          ผศ.กำพล คาดว่า เฟดน่าจะลดดอกเบี้ยลง 0.50% อย่างไรก็ตามหากเฟดลดดอกเบี้ยลงแรงกว่าที่ตลาดคาดก็จะมีผลบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวจะต้องดูผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อด้วย เนื่องจากเงินเฟ้อเป็นปัญหาที่สำคัญและถูกติดตามอย่างใกล้ชิดจากธนาคารกลางในหลายประเทศ ไม่ว่าจะเป็น สหรัฐฯ จีน รัสเซีย อังกฤษ รวมถึงไทย" ผศ.ดร.กำพลกล่าว
          สำหรับผลกระทบที่จะต่อเนื่องมายังตลาดเงินตลาดทุนของไทยก็คือ อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของไทยน่าจะต้องปรับลดลงด้วย และตลาดหุ้นน่าจะได้รับผลทางบวกในระยะสั้นเช่นกัน โดยธุรกิจที่จะได้รับผลดีอย่างชัดเจนก็คือธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ นอกจากเรื่องดอกเบี้ยแล้ว ยังได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาลทางด้านภาษีที่เพิ่งประกาศออกมา และความชัดเจนเรื่องของโครงการลงทุนในรถไฟฟ้าสายต่างๆด้วย