หุ้น LHBANK เปิดเทรดวันแรกที่ 1.84 บาท เพิ่มขึ้น 31.4% จากราคาขาย IPO ที่ 1.40 บาท/หุ้น
บทวิเคราะห์บล.กิมเอ็ง ประเมินมูลค่าหุ้นของ บมจ. แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป (LHBANK) ให้มูลค่าเหมาะสมของหุ้น LHBANK ที่ 1.50 บาท/หุ้นโดยใช้วิธี PBV เช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่เราทำการศึกษาอยู่ โดยวิธีการคิด PBV ที่เหมาะสมเราใช้แบบจำลอง DDM-Gordon Growth Model ในการประเมิน ซึ่งใช้สมมติฐาน Sustainable ROE ที่ 12.5%, CoE ที่ 11.7% และ Long-term growth ที่ 9.0% ได้ PBV เหมาะสมที่ 1.3 เท่า
เราคาดว่าหลังการเพิ่มทุนในครั้งนี้ รวมถึงการได้รับอนุมัติจาก ธปท. ให้เลื่อนขึ้นเป็นธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบ จะทำให้ LHBANK มีผลการดำเนินงานเติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วง 2-3 ปีต่อจากนี้ โดยเราคาดว่ายอดสินเชื่อจะขยายตัวเฉลี่ย 25% ต่อปี เงินฝากเติบโตเฉลี่ยปีละ 23% และคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตสูงในช่วง 3 ปีข้างหน้า โดยคาดกำไรจะปรับเพิ่มจาก 408 ล้านบาทในปี 2553 เป็น 504 ล้านบาทในปีนี้ หรือเติบโต 23.5% และเพิ่มขึ้นเป็น 712 ล้านบาท ในปี 2555 และ 979 ล้านบาทในปี 2556 หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 34%
อย่างไรก็ตาม ผลจากการเพิ่มทุนจำนวนมากในปีนี้จะทำให้ EPS ในปี 2554 ปรับตัวลดลงแรง 42% จากปีก่อนหน้า และ ROE ปรับตัวต่ำลงมาอยู่ที่ 5.3%
บล.เกียรตินาคิน แนะนำ“ถือ”ราคาเป้าหมายปี 54 ที่ 1.47 บาท
อนึ่ง LHBANK เข้าทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์(SET)ในวันที่ 10 พ.ค.54 โดยมีจำนวนหุ้นจดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์ไว้ 11,371,128,820 หุ้น ราคาพาร์ 1 บาท ต่อหุ้น แบ่งเป็นหุ้น IPO จำนวน 1,443,103,288 หุ้น ในราคา 1.40 บาท