บล.ธนชาต แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.สามารถคอร์ปอเรชั่น (SAMART) ราคาเป้าหมาย 12 บาท/หุ้น ประเด็นสำคัญที่ได้จากประชุมนักวิเคราะห์คาดว่าจะสามารถลงนามในสัญญาใหม่ได้ราว 16.8 พันลบ.น่าจะสิ่งที่เป็นไปได้ YTD SAMART ลงนามในสัญญาใหม่แล้ว 13.9 พันลบ.ซึ่งคิดเป็น 83% ของสมมติฐานการลงนามในสัญญาใหม่ในปี 2011 ในขณะเดียวกันบริษัทฯมีแผนที่จะประมูลโครงการใหม่เพิ่มเติมภายในช่วงที่เหลือของปีนี้ มูลค่ารวม 21.4 พันลบ. เนื่องจากโครงการที่จะประมูลใหม่มีจำนวนมาก ทำให้เชื่อว่าสมมติฐานการลงนามในสัญญาใหม่ที่ 16.8 พันลบ.น่าจะเป็นระดับที่เป็นไปได้ไม่ยากสำหรับปีนี้
SAMART จะร่วมมือกับบริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ (GRAMMY TB) ในการจัดตั้งบริษัทใหม่ชื่อ "One Sky" บริษัทนี้จะประกาศอย่างเป็นทางการในช่วงกลางเดือนนี้ โดยมูลค่าการลงทุนรวมสำหรับบริษัทนี้อยู่ที่ 100 ลบ.ซึ่งแต่ละบริษัทจะถือหุ้นบริษัทละ 50% One Sky จะเป็นบริษัทที่ให้บริการเช่าช่องเคเบิ้ลทีวีแก่ผู้ผลิตรายการทีวี แต่อย่างไรก็ตาม ไม่คาดว่าบริษัทนี้จะสร้างกำไรให้ SAMART อย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองปีแรกคาดกำไรจะเติบโตอย่างมากในช่วง 2Q11 SAMART น่าจะมีกำไรที่เติบโตทั้ง y-y และ q-q ในช่วง 2Q11 บริษัทฯจะเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ 3G ของ TOT ในช่วง 2Q11 ราว 2 พันลบ.ขณะที่กำไรจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่คาดว่าจะเติบโตเล็กน้อย y-y แต่ทรงตัว q-q
ปัจจุบันมี backlog ในมือที่แข็งแกร่ง 17.4 พันลบ.ประมาณการกำไรของเราที่ 832 ลบ.สำหรับปี 2011 จึงเป็นระดับที่เป็นไปได้ไม่ยาก ขณะที่โครงการประมูลใหม่มูลค่า 21.4 พันลบ.ในช่วงที่เหลือของปีน่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นกำไรสำหรับ SAMART ในปีหน้า และคาดว่า SAMART จะจ่ายปันผล 0.5 บาท/หุ้น ในปี 2011 ซึ่งคิดเป็น dividend yield ที่ 5.1%
ราคาหุ้น SAMART ปิดตลาดวานนี้ที่ 9.10 บาท ลดลง 0.10 บาท (-1.09)