บล.ทรีนีตี้ ระบุเหตุการณ์โรงกลั่นขนาด 210,000 ใน UK ระเบิด-ไฟไหม้ มีคนตาย 4 คน ชื่อโรงกลั่นPembroke ของ Chevron คาดว่าข่าวดังกล่าวจะทำให้ค่าการกลั่นในย่านยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น จากการขาดแคลนกำลังการผลิตราว 210,000 บาร์เรลต่อวัน
โรงกลั่น Pembroke แห่งนี้ กำลังทำ Deal จะขายให้กับ Valero Energy Russia ด้วยราคา 1,723 ล้านเหรียญสหรัฐฯ บวกปั๊ม Retail อีก 1,000 แห่ง คิดเป็น 8,205 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล แต่เกิดระเบิดเสียก่อน ทำให้ต้องShutdown เพื่อสอบสวน ราคาดีลดังกล่าวนำมาเทียบกับหุ้นไทยได้ดังนี้
หุ้นบมจ.เอสโซ่ (ประเทศไทย) (ESSO) ถ้าคิดเป็น ESSO ดีลส่วนโรงกลั่น นำราคาของโรงกลั่นดังกล่าวมาเทียบกับ 177,000 บาร์เรลต่อวันของ ESSO เท่ากับ 44,500 ล้านบาท หุ้น ESSO ปัจจุบันมี Market Cap เพียง 43,200 ล้านบาท ดังนั้นหากเทียบกับแล้วพบว่า ราคาหุ้น ESSO ยัง Undervalued (เพราะยังไม่ได้คิด Aromatics ที่มีกำลังการผลิตอีก 400,000 ตันต่อปี) คาดว่าบวกเพิ่มได้อีก 2.80-3.50 บาทต่อหุ้น ประมาณการจากดีลดังกล่าว Fair Value ของ ESSO น่าจะเท่ากับ 13+3.5 เท่ากับ 16.50 บาท
หุ้นบมจ.บางจากปิโตรเลียม (BCP) ก็ยัง Undervalued ด้วยเมื่อคิดจากดีล Pembroke คือจะคิด Value ของ BCP ได้เท่ากับ 7,637 ล้านเหรียญสหรัฐฯ Discount กันอยู่ 7% ซึ่งคาดว่าวันนี้น่าจะเป็นโอกาสดีของหุ้นโรงกลั่นที่ยัง Undervalued มาก ๆ เช่น ESSO และ BCP
อนึ่ง หุ้น ESSO ปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 12.50 บาท
หุ้น BCP ปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 21.50 บาท