นางสาวโสภาวดี เลิศมนัสชัย เลขาธิการ คณะกรรมการกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) คาดว่าอัตราผลตอบแทนปี 54 อาจไม่เท่าปีก่อนที่อยู่ที่ 8.9% เนื่องจากความผันผวนจากปัจจัยในและนอกประเทศ แต่ยังคาดว่าผลตอบแทนเฉลี่ยจะสูงกว่าเงินเฟ้อ
ทั้งนี้ การลงทุนในปี 54 ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา การลงทุนค่อนข้างมีความผันผวน และคาดว่าจะมีลักษณะเช่นนี้ตลอดปี 54 มาจากปัจจัยภายในและต่างประเทศ ประกอบกับ ช่วงนี้เป็นช่วงการเลือกตั้ง ซึ่งมีการคาดการณ์ว่าการจัดตั้งรัฐบาลจะผ่านไปได้ด้วยดี และถ้าหากการเลือกตั้งมีความชัดเจน และได้รัฐบาลที่มีเสถียรภาพ การลงทุนต่างๆคงดีขึ้น โดยเฉพาะนักลงทุนต่างชาติน่าจะกลับมาลงทุนอีกครั้ง หลังจากช่วงที่ผ่านมาเคลื่อนย้ายทุนออกจากตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้นไทย และมองว่าพื้นฐานเศรษฐกิจไทยยังแข็งแกร่ง และผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง
"ผลการดำเนินงานช่วงที่ผ่านมามีความผันผวน แต่ก็ยังเป็นห่วงอยู่ ก็ไม่ได้หวังว่าปีนี้ผลตอบแทนจะสูงเท่าปีก่อน แต่ยังมั่นใจว่าน่าจะเป็นบวก และหวังว่าจะชนะเงินเฟ้อ" เลขาธิการ กบข. กล่าว
ทั้งนี้ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อของไทยจะอยูที่ 3.5-4%
สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในช่วงที่เหลือของปีนี้ นางสาวโสภาวดี กล่าวว่า จะมีการปรับพอร์ตให้เป็นไปตามสถานการณ์ ซึ่งตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาได้ลดพอร์ตการลงทุนในตลาดหุ้นลง โดยได้ขายทำกำไรเมื่อดัชนีปรับตัวขึ้น และหาจังหวะเข้าซื้อเมื่อดัชนีปรับตัวลง ซึ่งในปีนี้ คาดว่าพอร์ตการลงทุนในตลาดหุ้นจะลดลงเหลือประมาณ 9% จากปีก่อนมีอยู่ 10%
ขณะเดียวกัน กบข. ได้เพิ่มการลงทุนในตราสารหนี้โลกเป็น 10% จากปีก่อนอยู่ที่ 5% เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุนตลาดหุ้นไทย
ทั้งนี้ กบข.จะลงทุนตลาดหุ้นและตราสารหนี้ในต่างประเทศ จากปัจจุบันที่ 15% โดยจะเน้นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และ สินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งที่ผ่านมา กบข.ได้ปรับรูปแบบการลงทุนในต่างประเทศให้มีความคล่องตัวมากขึ้น จากเดิมที่การลงทุนจะจ้างที่ปรึกษา เปลี่ยนเป็นแต่งตั้งผู้จัดการกองทุนเข้ามาบริหารโดยตรง ขณะนี้ระหว่างการดำเนินการ น่าจะเริ่มรูปแบบใหม่
ด้านนายอารีพงศ์ ภู่ชอุ่ม ปลัดกระทรวงการคลัง ในฐานะประธานกรรมการ กบข. กล่าวว่าการลงทุนในปี 54 กบข.ได้ติดตามสถานการณ์การลงทุนอย่างใกล้ชิด และดำเนินการปรับกลยุทธ์ลงทุนให้สอดคล้องกับสถานการณ์ทั้งในและนอกประเทศที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา โดยลดสัดส่วนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและเพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ เพื่อลดระดับความเสี่ยงโดยรวมของกองทุน
ขณะเดียวกันก็มีการวางแผนกระจายความเสี่ยงโดยมีเป้าหมายจะไปลงทุนในหลักทรัพย์ที่สามารถสร้างผลตอบแทนชนะเงินเฟ้อ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ และโครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจาก กบข.ประเมินสถานการณ์การลงทุนในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ภาวะตลาดการเงินมีแนวโน้มผันผวนสูง จากหลายปัจจัยทั้งในและนอกประเทศที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดเงินตลาดทุน อาทิ การแก้ปัญหาหนี้สาธารณะในยุโรป การสิ้นสุดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณรอบที่ 2 (QE2) ของสหรัฐฯ การเลือกตั้งและสถานการณ์ทางการเมืองของไทย