บล.เกียรตินาคิน คาดการปรับราคา NGV จะส่งผลบวกในระยะยาวกับ บมจ.ปตท.(PTT)โดยราคาจะเริ่มสะท้อนต้นทุนที่แท้จริงกลางปี 55 โดยราคาเป้าหมายปี 54 หุ้น PTT 408.00 บาท และคำแนะนำ"ซื้อ"
แม้ว่าสิ้น Q2/54 PTT มีผลขาดทุนสะสมจากธุรกิจ NGV ประมาณ 2,300 ล้านบาท ปัจจุบัน PTT จำหน่าย NGV อยู่ที่ราคา 8.50 บาท และได้รับเงินชดเชยจากกองทุนน้ำมันอีก 2 บาท รวมเป็น 10.50 บาท แต่ยังต่ำกว่าเมื่อเทียบกับต้นทุนที่แท้จริง โดยปัจจุบัน NGV ราคาอ้างอิงในตลาดโลกอยู่ที่ 14.70 บาท
ทั้งนี้ การปรับราคาจะเริ่มสะท้อนต้นทุนที่แท้จริงกลางปี 55 เราคาดว่าธุรกิจจะเริ่มกลับมามีกำไรในปี 56 เป็นผลบวกต่อธุรกิจ NGV ของ PTT ในระยะยาว แต่จะยังไม่เห็นผลบวกในระยะสั้น เนื่องจากทยอยปรับเพิ่มขึ้นในช่วงแรกจะยังไม่สะท้อนราคาที่แท้จริงอของตลาด การทยอยปรับเพิ่มราคา NGV เดือนละ 0.50 บาท ต่อเนื่อง 12 เดือน จะทำให้ราคาขายในประเทศเริ่มสะท้อนราคาที่แท้จริง ประมาณเดือน ส.ค.—ก.ย. 54 (ปัจจุบันราคาตลาดโลกอยู่ต่ำกว่าราคาขายจริง 4.00 — 4.50 บาท) เราประเมินว่าภายในปี 55 ธุรกิจ NGV จะสามารถล้างผลขาดทุนสะสมได้ทั้งหมด และจะเริ่มกลับมามีกำไรสุทธิในปี 56
ราคาหุ้น PTT ปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 260.00 บาท ลดลง 3.00 บาท