โบรกฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ไทคอน อินดัสเทรียล คอนเน็คชั่น (TICON) ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 4/54 จากน้ำท่วม ปีนี้คาดรายได้และกำไรฟื้นตัวชัดทั้งจากการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาฯ TFUND และ TLOGIS มูลค่ารวม 4,200 ล้านบาทที่เลื่อนมาจากปีก่อน และรายได้ค่าเช่าพื้นที่โรงงานและคลังสินค้าที่มีเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปีนี้ รวมถึงค่าเช่าที่คาดกลับเป็นปกติในช่วง 2Q/55 ทำให้คาดกำไรปีนี้จะเติบโตโดดเด่นราว 100%
โบรกฯ คำแนะนำ ราคาพื้นฐาน(บาท)
บล.ทรีนีตี้ ซื้อ 15.00
บล.กสิกรไทย ซื้อ 15.00
บล.บัวหลวง ซื้อ 14.30
บล.ไอร่า ซื้อเมื่ออ่อนตัว 14.00
บล.กรุงศรีฯ ซื้อ 13.50
นายสุรชัย ประมวลเจริญกิจ นักวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ แนะ"ซื้อ"TICON โดยมองแนวโน้มปี 55 เป้าหมายรายได้เติบโตดีมาก เพราะจะมีการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ทั้ง TFUND และ TLOGIS มูลค่ารวม 4,200 ล้านบาท และยังมีรายได้จากค่าเช่าโรงงานและคลังสินค้าที่คาดจะมีการเติบโตต่อเนื่อง
ดังนั้น ทำให้ปี 55 กำไรน่าจะเติบโตกว่า 100% จากปี 54 ที่คาดกำไรเหลือ 445 ล้านบาท ซึ่งไตรมาส 4/54 คงจะขาดทุนราว 80 ล้านบาท เพราะเจอเรื่องผลของสำรองค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (Deferred Tax) ประมาณ 70 ล้านบาท และมีค่าใช้จ่ายในช่วงน้ำท่วมอีก
สำหรับพื้นที่เช่าในนิคมฯ ที่ถูกน้ำท่วมทั้งโรจนะ บางปะอิน ไฮเทค และนวนคร แม้ว่าคงจะไม่ได้ขายพื้นที่ใหม่ได้ แต่พื้นที่เดิมก็กลับมาให้บริการได้ตามปกติแล้ว ขณะเดียวกันมีพื้นที่ทางด้านตะวันออกที่มีการขายพื้นที่ใหม่เพิ่มขึ้นด้วย
น.ส.จิตรลดา เลขาพันธ์ นักวิเคราะห์ บล.ไอร่า มองว่าปีนี้ TICON จะฟื้นตัวชัดเจน จากที่เลื่อนขายสินทรัพย์เข้ากองทุนมาเป็นปีนี้น่าจะทำให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด ธุรกิจหลัก คือ รายได้ค่าเช่าพื้นที่ก็ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี เพราะขนาดไตรมาส 4/54 ถูกน้ำท่วมไปมาก แต่จำนวนพื้นที่ให้เช่ายังเพิ่มขึ้น อาจจะหยุดค่าเช่ากับลูกค้าไปแต่จำนวนพื้นที่เช่ายังเพิ่มขึ้นได้อยู่
ทั้งนี้ คาดว่ารายได้ค่าเช่าเริ่มกลับมาเป็นปกติในช่วง 2Q/55 และรายได้หลักรายได้จากการขายพื้นที่ทั้งโรงงานและคลังสินค้าเข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ มูลค่ารวมประมาณ 4,200 ล้านบาท โดยแบ่งการขายเป็น 3 ช่วง คือ ช่วงไตรมาส 1/55 ขายให้กับ TFUND มูลค่าประมาณ 700-750 ล้านบาท,ช่วงปลาย 2Q/55 - ต้น 3Q/55 ขายให้กับ TLogis มูลค่าประมาณ 2,000 ล้านบาท และช่วงปลาย 3Q/55 - ต้น 4Q/55 ขายให้กับ TFUND มูลค่าประมาณ 1,500 ล้านบาท ทำให้คาดรายได้น่าจะโดดเด่นเหมือนเดิม และคาดกำไรปีนี้ที่ 913 ล้านบาท
นายไชยธร ศรีเจริญ นักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ปรับเพิ่มคำแนะนำจาก"ถือ"เป็น"ซื้อ"หุ้น TICON เนื่องจากผ่านจุดที่แย่ที่สุดมาแล้ว และแนวโน้มฟื้นตัวชัดเจน โดยปรับเพิ่มประมาณกำไรปี 55 และ 56 ขึ้น 50% และ 20% เพื่อสะท้อนแผนการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนรวมอสังหาฯ และอุปสงค์ต่อพื้นที่เช่าที่ดีกว่าที่คาด โดยวางแผนขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาฯรวม 3,700 ล้านบาท ดังนั้น มูลค่าการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนรวมอสังหาฯ ในปีนี้น่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่
ขณะที่บทวิเคราะห์ บล.กสิกรไทย ปรับคำแนะนำหุ้น TICON ขึ้นเป็น Buy และปรับราคาพื้นฐานขึ้นจาก 12 บาท เป็น 15 บาท แม้ช่วงไตรมาส 4/54 จะเผชิญภัยน้ำท่วม แต่พื้นที่ให้เช่าใหม่ทั้งปี 54 ของ TICON ยังคงเพิ่มขึ้นกว่า 50% มาอยู่ที่ระดับ 232,503 ตารางเมตร เนื่องจากความต้องการพื้นที่เช่าที่แข็งแกร่ง
ทั้งนี้ TICON คาดว่าปี 55 จะมีพื้นที่ให้เช่าใหม่เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 250,000 ตารางเมตร โดยคาดว่าผลประกอบการจะเพิ่มขึ้น 100% จากการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ (ขายสินทรัพย์เข้า TFUND มูลค่าราว 700-750 ล้านบาท ในช่วงไตรมาส 1/55)
นอกจากนี้ มองว่า Logistics warehouse จะยังคงเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในปีต่อๆไปจากปัจจัยบวกข้างต้นส่งผลให้ปรับประมาณการกำไรปี 55-56 ขึ้น 42% และ 6% ตามลำดับ