PTL ร่วง 2.84% อยู่ที่ 17.10 บาท ลดลง 0.50 บาท เมื่อเวลา 10.04 น.เปิดตลาดที่ 17.30 บาท สูงสุด 17.30 บาท ต่ำสุด 17.10 บาท มูลค่าซื้อขาย 30.85 ล้านบาท
บล.ดีบีเอสฯ ปรับลดราคาพื้นฐานหุ้น บมจ.โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย)(PTL)เป็น 16.30 บาท (เดิม 24.0 บาท) หลังกำไรสุทธิ 3Q (ต.ค.-ธ.ค.54) ที่ 261 ล้านบาท ลดลง 82%YoY ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ ยอดขายลดลง 25%YoY (+1%QoQ) เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยของฟิล์ม PET ลดลงเป็น 2,500 US$/ตันจากที่สูงกว่า 3,000 US$/ตันในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้านต้นทุนการผลิตสูงขึ้น 20%YoY เนื่องจากราคาวัตถุดิบ คือ PTA และ MEG สูงขึ้น ขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 10% ด้วย
เรามีการปรับสมมติฐานราคาขายเฉลี่ยฟิล์ม PET ลง 200 เป็น 2,500 US$/ตัน สำหรับปีนี้และปีหน้า พบว่าประมาณการกำไรสุทธิลดลงปีละ 38% มาร์จิ้นยังคงลดลงแต่เกือบจะถึงจุดต่ำสุดแล้ว แม้ว่าราคาวัตถุดิบ PTA จะลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ราคาของฟิล์ม PET ร่วงลงเร็วกว่า ยังผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 27% ใน 3Q55 จาก 32% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ด้าน PET Spread ยังคงต่ำที่ 1,200 US$/ตัน ลดลงจาก 1,600 US$/ตันใน 3Q54 แต่ยังคงมีแรงกดดัน จากกำลังการผลิตใหม่ที่เข้ามาในช่วงไตรมาส 4 ของปี 54 ซึ่งส่วนนี้ทำให้ระดับของอุปสงค์และอุปทานเข้ามาใกล้กันมากขึ้น ขณะที่ปีก่อนหน้าอยู่ในภาวะอุปสงค์ล้นเกิน แต่อย่างไรก็ดี มองว่ามาร์จิ้นของฟิล์ม PET ใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว โดยช่วงที่ผ่านมา PET Spread ต่ำสุดอยู่ในช่วง 800-900 US$/ตัน แล้วปรับขึ้นแรงในปี 53 ที่อุปทานตึงตัวมาก