บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง แนะนำ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ทุนธนชาต(TCAP)ราคาเป้าหมาย 34 บาท คาดมีกำไรพิเศษจากการชำระคืนหนี้จาก Portal Net ระดับ 300-325 ล้านบาทใน 2Q55 แม้เหตุการณ์ยังคงไม่เกิดขึ้นเร็วๆนี้ แต่ประเมินราคาหุ้นยังถูกและ laggard เมื่อเทียบกับกลุ่มที่นับตั้งแต่ต้นปีราคาหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ปรับเพิ่มขึ้นถึง 23% ขณะที่ราคาหุ้น TCAP ยังปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียง 10% จากประเด็นการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเงินฝากและตั๋ว B/E เพิ่มเติม
แต่อย่างไรก็ตาม เรามองว่าประเด็นดังกล่าวได้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว ปัจจุบัน TCAP ซึ้อขายอยู่ที่ระดับ 6.3 เท่า PER และ 0.9 เท่า PBV ซึ่งถือว่าถูกมากเมื่อเทียบกับกลุ่มและ ROE ในระดับ 14.9% ขณะที่เราคาดการเติบโตของกำไรก่อนการตั้งสำรอง(Pre-provision profit)ของ TCAP ปีนี้จะเติบโตถึง 17% สูงที่สุดในกลุ่ม
ประเด็นกำไรพิเศษจากการชำระคืนหนี้ของ Portal Net อาจเป็นอีกประเด็นที่ช่วยผลักดันราคาหุ้น ประมาณการกำไรของเราในปี 55 ที่ 6.0 พันล้านบาท สูงกว่า Consensus อยู่ 10% เราคาดว่าจะได้เห็นการปรับประมาณการขึ้นของConsensus เรายังคงคำแนะนำ“ซื้อ"TCAP ราคาเป้าหมาย 34 บาท
ราคา TCAP ปิดวานนี้ (16 มี.ค.55)ที่ 29.50 บาท เพิ่มขึ้น 1.00 บาท(3.51%)