โบรกเกอร์ต่างหนุน"ซื้อ"บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา(CPN) ทั้งยังปรับประมาณการราคาเป้าหมายจากแนวโน้มกำไรปี 55 สูงจากปี 54 หลังรับรู้รายได้เต็มปีจากการเปิดเซ็นทรัลลาดพร้าว เซ็นทรัลพระราม 9 และเตรียมเปิดอีก ที่เชียงราย สุราษฎร์ธานี ลำปาง แถมปรับราคาค่าเช่าได้มากขึ้นกว่าค่าเฉลี่ย 5% เป็น 8-9% นอกจากนี้ยังมีกำไรไรจากการขายสินทรัพย์เข้ากองทุน 800-1,000 ล้านบาท ในไตรมาส 3/55
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท)
บล.เมย์แบงก์ กิม ซื้อ 55.00
บล.กสิกรไทย ซื้อ 48.00
บล.ทิสโก้ ซื้อ 48.00
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ซื้อ 52.00
บล.ธนชาต ซื้อ 52.00
บล.บัวหลวง ซื้อ 51.00
บล.เอเซียพลัส ซื้อ 50.54
น.ส.สุทธาทิพย์ พีรทรัพย์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย) กล่าวว่า มีมุมมองเชิงบวกต่อบมจ.เซ็นทรัลพัฒนา(CPN)และปรับเพิ่มราคาเหมาะสมจาก 48 บาท เป็น 55 บาท ทั้งนี้คาดว่ากำไรปกติปีนี้จะเติบโต 56% เป็น 2,919 ล้านบาท (1.34 บาท/หุ้น) จากการที่เซ็นทรัลลาดพร้าวกลับมาเปิดเต็มปีหลังจากปิดปรับปรุงใหญ่ในช่วงเดือน ก.พ. — ส.ค. 2554 ขณะที่ศูนย์การค้าเซ็นทรัลเวิลด์เปิดครบทุกโซนรวมทั้งห้าง Zen นอกจากนั้น CPN ยังรับรู้รายได้เต็มปีจากศูนย์การค้าใหม่ 3 แห่งที่เปิดเมื่อปีที่ผ่านมา ได้แก่ เชียงราย พิษณุโลก และ พระราม 9 CPN ยังคงเป้าหมายการเปิดโครงการใหม่ปีละ 2-3 แห่ง พื้นที่เช่ารวมประมาณ 1 แสนตารางเมตรต่อปี โดยคาดว่าจำนวนศูนย์การค้าจะเพิ่มขึ้นจาก 18 แห่ง มาเป็น 30 แห่งในปี 2558 พื้นที่เช่าเพิ่มขึ้น 42% จาก 1.09 ล้านตารางเมตร เป็น 1.54 ล้านตารางเมตร สำหรับปีนี้ CPN จะเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่ง คือ สุราษฏร์ธานี และ ลำปาง ในช่วงไตรมาส4/55
นอกจากนี้ คาดกำไรจากการขายสำนักงานเซ็นทรัลเวิลด์ 800-1,000 ล้านบาท โดยเงินลงทุนปีนี้มูลค่า 1.12 หมื่นล้านบาท จะมาจากกระแสเงินสดภายในกิจการ หุ้นกู้ และ การออกกองทุนอสังหาริมทรัพย์ โดย CPN จะขายอาคารสำนักงานเซ็นทรัลเวิลด์ (สัดส่วนรายได้ประมาณ 4% ของรายได้รวม) เข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ที่จะจัดตั้งขึ้นใหม่ (ไม่ได้ขายเข้ากองทุน CPNRF) มูลค่าประมาณ 4 พันล้านบาท คาดบันทึกกำไร 800-1,000 ล้านบาท ในช่วง 3Q55 (ยังไม่ได้รวมในประมาณการของเรา) ส่วนการขายโครงการเชียงใหม่แอร์พอร์ทเข้ากองทุน CPNRF เลื่อนออกไป ส่วนการเรียกสินไหมประกันภัยจากเหตุเพลิงไหม้ศูนย์การค้าเซ็นทรัลเวิลด์นั้น CPN มีการยื่นฟ้องศาลไปเมื่อเดือน ธ.ค. ปัจจุบันอยู่ระหว่างการที่ศาลเรียกให้บริษัทประกันภัยยื่นต่อสู้ในศาล โดยวงเงินประกันภัยอยู่ที่ 3.8 พันล้านบาทซึ่งคาดว่าต้องใช้เวลาอีกนาน
ด้านนักวิเคราะห์จากบล.กสิกรไทย กล่าวว่า แนะนำซื้อ หุ้น บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา(CPN) ราคาเป้าหมายที่ 48.00 บาท ปีนี้คาดจะมีกำไรเติบโตอย่างโดดเด่น โตถึง 68% จากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 2,058 ล้านบาท เพิ่มเป็น 3,449 ล้านบาท ซึ่งมาจากการที่ปีที่แล้วบริษัทปิดซ่อมห้างซ็นทรัลลาดพร้าว ปีนี้จะรับรุรายได้เต็มปี รวมทั้งสามารถปรับเพิ่มราคาค่าเช่าพื้นที่ได้ 8-9% จากค่าเฉลี่ยที่ 5% นอกจากนี้ยังรับรู้รายได้เต็มปีจากศูนย์การค้าขนาดใหญ่อย่างซ็นทรัลพระราม 9 เต็มปีหลังเปิดเมื่อเดือนธ.ค. 54 รวมทั้งยังมีการเปิดเฟส 2 ที่อุดรธานี สาขาใหม่สุราษฎร์ธานี และที่เชียงราย
ในส่วนของบล.ทิสโก้ ให้คำแนะนำ ซื้อ ที่ PER 31 เท่าสำหรับผลประกอบการปี 2555F และ P/BV 4.4 เท่า มูลค่าเหมาะสม 48 บาท โดยCPN จะกลับมาเปิดให้บริการเซ็นทรัลพลาซ่าอุดรธานี หลังการปิดปรับปรุงและต่อเติม โดยบริษัทวางแผนที่จะเปิดสาขาเพิ่ม 2 แห่งในช่วงไตรมาส 4/55 ได้แก่ เซ็นทรัลพลาซ่าสุราษฎร์ธานี และเซ็นทรัลพลาซ่าลำปาง โดยมีแผนการลงทุน 1.1 หมื่นล้านบาทในปีนี้ ลดลง 15% YoY และในปี 2558 ตั้งเป้าจะมีทั้งสิ้น 30 สาขา (จากปัจจุบันมี 18 สาขา)
อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยังคงมั่นใจในแนวโน้มการเติบโตของปี 2555 โดยศูนย์การค้าเดิมที่เปิดให้บริการในปีที่แล้วยังคงมียอดขายที่แข็งแกร่งและมีลูกค้าเช่าเต็มพื้นที่ ในขณะที่เซ็นทรัลพลาซ่าลาดพร้าวที่เปิดให้บริการในเดือนสิงหาคม 2554 หลังการปิดปรับปรุงและการเปิดศูนย์การค้า Zen ที่เซ็นทรัลเวิร์ล