หุ้น UMI ราคาวิ่งขึ้น 3.21% มาอยู่ที่ 3.22 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท มูลค่าซื้อขาย 17.21 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.10 น. โดยเปิดตลาดที่ 3.14 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 3.28 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 3.14 บาท
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.สหโมเสคอุตสาหกรรม(UMI) ราคาเหมาะสม 4.00 บาท เนื่องจาก RCI จะมีการจัดประชุมถือหุ้นประจำปีในวันนี้ เพื่ออนุมัติขายหุ้นสัดส่วน 30-40% ให้กับ UMI ในราคาหุ้นละ 0.90 บาท คิดเป็นมูลค่ารวมราว 85-113 ล้านบาท
จึงประเมินว่าผู้ถือหุ้น RCI มีแนวโน้มโหวตผ่านการขายหุ้นดังกล่าว และจะส่งผลบวกในระยะกลาง-ยาวต่อ UMI เนื่องจากเป็นการลงทุนที่คุ้มค่า เมื่อเทียบกับเงินลงทุนเพียง 100 ล้านบาท แต่ UMI จะได้กำลังการผลิตกระเบื้องเพิ่มขึ้นถึง 6 ล้านตรม./ปี เมื่อเทียบกับ Replacement ของการสร้างโรงงานใหม่ที่สูงถึง 500 ล้านบาท
โดยเบื้องต้น แม้ว่า RCI จะยังมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน เนื่องจากโรงงานใช้กำลังการผลิตค่อนข้างต่ำเพียง 70% แต่จะไม่ส่งผลลบต่องบการเงินรวมของ UMI เนื่องจากจะเลือกใช้วิธีการบันทึกบัญชีแบบต้นทุน (Cost Method) ในช่วงแรก หลังจากนั้น จะเข้าทำการปรับปรุงสายการผลิตของ RCI ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งจะก่อให้เกิดการประหยัดต่อขนาด และเป็น Upside Risk ให้กับประมาณการกำไร หากสามารถทำให้ RCI พลิกกลับเป็นกำไร และ UMI มีแนวโน้มที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นและรวมงบการเงินของ RCI เข้าสู่งบการเงินรวมในอนาคต
ด้านราคาหุ้นยังมี Valuation ที่ค่อนข้างต่ำ โดยซื้อขายบน PER 2555 เพียง 9.4 เท่า และ PBV 2555 ที่ 1.25 เท่า เทียบกับ DCC ที่ PER 16.7 เท่า และ PBV 9.7 เท่า
และ UMI มีการเติบโตของกำไรปี 2555 ที่ +33.9% yoy เป็น 158 ล้านบาท สูงกว่า DCC ที่ +25.9% yoy เป็น 1,565 ล้านบาท พร้อมทั้ง เป็นหุ้นที่ให้เงินปันผลในเกณฑ์ดี โดยคาดเงินปันผลปี 2555 หุ้นละ 0.17 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.4% (ใกล้เคียงกับ DCC ที่ 5.9%)