บล.ธนชาต แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส(ADVANC)ผลการดำเนินงานไตรมาส 1Q12 ดีกว่าคาดการณ์และสูงกว่า consensus 10% เนื่องจากมี upside ต่อประมาณการกำไร(6% มากกว่า consensus)คาดตลาดจะมีการปรับประมาณการกำไรอย่างมีนัยสำคัญ และทำให้มั่นใจว่าปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น ADVANC ไม่ใช่เพียงแค่เรื่องราวการประมูล 3G เท่านั้น แต่รวมถึงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง
กำไรจากการดำเนินงานปกติ 1Q12 8.9 พันลบ. เพิ่มขึ้น 39% y-y และ 29% q-q จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และค่าใช้จ่ายภาษีลดลง เนื่องจากมีการใช้งานในต่างจังหวัดที่แข็งแกร่ง และการแข่งขันด้านราคามีเสถียรภาพมากขึ้น รายได้ voice เติบโต 7.5% y-y และทรงตัว q-q ถึงแม้ไตรมาส 4Q จะเป็นช่วงไฮซีซั่น
รายได้ non-voice ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง 32% y-y และ 10% q-q จากการใช้บริการด้าน data ที่แข็งแกร่ง รายได้ non-voice รวมเติบโต 23% จาก 21% ในไตรมาส 4Q11 จำนวนผู้ใช้บริการด้าน data เพิ่มขึ้น 17% q-q เป็น 10.5 ล้านเลขหมาย (30% จากผู้ใช้บริการทั้งหมด) ในขณะที่รายได้ non-messaging ก้าวกระโดดเป็น 17% ของรายได้รวม
EBITDA แข็งแกร่งที่ 15.7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 10% y-y และ q-q ในขณะที่ EBITDA margin ที่ลดลงจากปีก่อนเป็นผลมาจากมีรายได้จากการขายโทรศัพท์มือถือที่มีอัตรากำไรต่ำ
และเนื่องจากเงินสดที่มีค่อนข้างมากของบริษัทฯ ถูกนำไปจ่ายหนี้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงอย่างมากและปัจจุบัน ADVANC เป็นหุ้นที่มีเงินสดเป็นบวกสุทธิ
ราคาปิดหุ้น ADVANC เมื่อวันศุกร์อยู่ที่ 180.00 บาท ลดลง 1.50 บาท(-0.83%)