หุ้น CPALL ราคาวิ่งขึ้น 2.68% มาอยู่ที่ 38.25 บาท เพิ่มขึ้น 1 บาท มูลค่าซื้อขาย 757.44 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.16 น. โดยเปิดตลาดที่ 37.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 38.25 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 37.25 บาท
บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯคาดว่า บมจ.ซีพี ออลล์ (CPALL) จะรายงานผลประกอบการ 1Q55 ที่ 2.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% QoQ และ 14.1% YoY โดยยอดขายอยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.1% QoQ และ 6.5% YoY โดยคาดว่ายอดขายต่อสาขาเดิมจะเพิ่มขึ้น 4.5% จากคงที่ในช่วง 4Q54 เนื่องจากปัญหาด้านอุปทานจากน้ำท่วม
ทั้งนี้ คาดว่าในช่วง 2H55 CPALL จะมีกิจกรรมส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากผู้ผลิตสินค้ากลับมาดำเนินการผลิตได้ตามปกติในช่วง 2Q55 โดยคาดว่าทั้งปี CPALL จะรายงานยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) เพิ่มขึ้น 7% สำหรับปี 2555F เพิ่มขึ้นจาก 4.8% ในปี 2554
นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นสามารถเป็น upside แก่ CPALL ได้ อย่างไรก็ดีได้คาดว่าจะค่อย ๆ ทยอยดีขึ้นอยู่แล้ว ด้วยการมุ่งเน้นไปที่การขยายผลิตภัณฑ์ประเภทอาหาร จึงคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ CPALL อาจเพิ่มขึ้นจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนสัดส่วนผลิตภัณฑ์เป็นสินค้าอาหารที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง นอกจากนี้ ยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจะทำให้กำลังการผลิตอาหารของ CPALL และ CPF สูงขึ้น
จากประเมินมูลค่าที่เหมาะสมใหม่ของ CPALL ด้วยวิธี DCF มูลค่าที่เหมาะสมอยู่ที่ 35 บาท โดยปัจจุบัน CPALL ซื้อขายที่ 35.6 เท่าสำหรับผลประกอบการปี 2555F และ EV/EBITDA ที่ 19.8 เท่า เนื่องจากราคาหุ้นที่ไม่มีอัพไซด์จึงเปลี่ยนคำแนะนำลงจาก"ซื้อ"เป็น"ถือ"