บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯ บมจ.ไทยออยล์(TOP)รายงานกำไรสุทธิ 1Q55 สูงถึง 7.2 พันล้านบาท (EPS : 3.5 บาท) สูงกว่าที่คาดไว้ 10% และคิดเป็น 77% ของคาดการณ์กำไรสุทธิปี 55 โดยกำไรสุทธิดังกล่าวเพิ่มขึ้นราว 3 เท่าของกำไรสุทธิใน 4Q54 และทรงตัว YoY ปัจจัยหนุนกำไร คือ กำไรจากสต็อกหลังภาษีที่สูงถึง 3.3 พันล้านบาท ซึ่งมาจากราคาน้ำมันดิบ Dubai ที่ปรับขึ้น 16 US$/bbl ในไตรมาสนี้ และมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 1.2 พันล้านบาทเพราะเงินบาทแข็งค่าขึ้น อัตราภาษีจ่ายลดลงเหลือเพียง 8% จาก 25% ในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งมาจากการปรับลดอัตราภาษีรายได้ฯ ตามนโยบายรัฐบาลและได้รับสิทธิประโยชน์ลดหย่อนภาษีด้วย
พร้อมแนะ"ซื้อ"หุ้น TOP คาดว่าค่าการกลั่นยังแข็งแกร่งใน 2Q55 เพราะจะมีหลายโรงงานในภูมิภาคปิดซ่อมบำรุง (ประมาณ 3.5% ของกำลังการผลิตของภูมิภาค) รวมถึงการปิดซ่อมบำรุงของโรงกลั่น Balongan ของอินโดนีเซีย ซึ่งอินโดนีเซียเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดีเซลรายใหญ่ที่สุดของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และคาดว่าจะนำเข้าเพิ่มขึ้นเมื่อมีการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นดังกล่าว ผลักดันให้ราคาดีเซลแข็งแกร่ง
ทั้งนี้ TOP มีการกลั่นน้ำมันดีเซลคิดเป็น 34% ของทั้งหมด โดยให้ราคาพื้นฐาน 79 บาท โดยอิงกับ P/BV ที่ 1.8 เท่า (เท่ากับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 7 ปี และ ROE 19%
วานนี้(9 พ.ค.)หุ้น TOP ปิดที่ 67 บาท ลดลง 1.25 บาท(-1.83%)