บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.เอเชี่ยนพร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์(AP)ราคาเหมาะสม 8.50 บาท เนื่องจากรายงานกำไรสุทธิ 1Q55 เพิ่มขึ้นถึง +219% yoy และ 14% qoq เป็น 421 ล้านบาท สูงกว่าคาดการณ์ของ Consensus ที่ 300 ล้านบาทถึง 40% และเชื่อว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มตอบรับเชิงบวก จากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ Consensus ในวันนี้
ขณะที่แนวโน้มกำไรตั้งแต่ 2Q55 จะขยายตัว qoq ไปจนถึงสิ้นปี และกำไร 2H55 จะเติบโตสูงกว่า 1H55 จากรับรู้รายได้โครงการคอนโดมีเนียม ได้แก่ The Address อโศก และสาทร ตั้งแต่ 3Q55 เป็นต้นไป
ทั้งนี้ Backlog ณ สิ้น 1Q55 เท่ากับ 28,987 ล้านบาท และคาดว่าปี 2555 จะรับรู้รายได้จาก Backlog ราว 12,500 ล้านบาท หรือ คิดเป็นสัดส่วนถึง 75% ของประมาณการรายได้ปีนี้ที่ 16,639 ล้านบาท (+22% yoy) จึงมีความมั่นคงของรายได้และมีความเสี่ยงต่ำที่จะถูกปรับลดประมาณการลง
พร้อมประเมินกำไรปี 2555 เพิ่มขึ้น +28.3% yoy เป็น 1,990 ล้านบาท และ +19.9% yoy เป็น 2,386 ล้านบาทในปี 2556 และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดีเฉลี่ยปีละ 5%
ด้าน บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย)แนะ"ซื้อ"หุ้น AP ชอบในประเด็นการกระจายความเสี่ยงเกี่ยวกับตัวสินค้าได้ดี มี Backlog สูง อีกทั้งการประเมินมูลค่าหุ้นพบว่าน่าสนใจ P/E ปี 55 เป็น 9 เท่า และปีหน้าลดลงอีกเป็น 7 เท่า จัดลำดับให้ AP เป็น Top Pick ในหมวดที่อยู่อาศัย
กำไรสุทธิ 1Q55 เป็นไปตามคาด แต่ดีกว่าที่ตลาดฯคาด 39% เป็น 421 ล้านบาท ถือว่าคิดเป็น 3 เท่าตัวจาก y-o-y สืบเนื่องจากรายได้เติบโต 70% และอัตราภาษีเงินได้ที่ปรับตัวลงมาก หากเทียบกับ q-o-q กำไรก็โตขึ้น 21% สาเหตุหลักมาจากอัตราภาษีเงินได้ที่ปรับตัวลงมาก
แนวโน้มสดใส คาดว่ากำไรในช่วงที่เหลือของปียังคงแข็งแกร่ง โดยจะมีคอนโดอีก 5 โครงการที่จะแล้วเสร็จและพร้อมโอนได้ใน 3 ไตรมาสที่เหลือ อย่างไรก็ตามยอดขายในระยะอันใกล้นี้มีแนวโน้มจะลดลง เพราะมีการเปิดขายคอนโดเพียง 1 แห่งในไตรมาสนี้ ก่อนที่จะกลับมาเติบโตสูงอีกครั้งใน 3Q55 จากการจะเปิดขายคอนโดอีก 3 แห่ง และแนวราบอีก 4 แห่ง
พร้อมคาดการณ์อัตราการเติบโตกำไรสุทธิแข็งแกร่งมากสำหรับปี 55 และ 56 ด้วยอัตรการเติบโตถึง 32% และ 35% เทียบกับ y-o-y ตามลำดับ สืบเนื่องจากมียอดขายรอรับรู้ได้ (Backlog) สูงเป็น 28.9 พันล้านบาท ณ 13 พ.ค.55 และมีความปลอดภัยในแหล่งที่มารายได้ใน 2-3 ปีข้างหน้านี้
วานนี้(14 พ.ค.)หุ้น AP ปิดที่ 6.75 บาท ลดลง 0.05 บาท(-0.74%)