หุ้น BANPU ราคาขยับขึ้น 1.97% มาอยู่ที่ 414 บาท เพิ่มขึ้น 8 บาท มูลค่าซื้อขาย 83.06 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.01 น. โดยเปิดตลาดที่ 414 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 416 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 412 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯยังคงแนะนำ"ซื้อ"หุ้น บมจ.บ้านปู(BANPU) แต่ปรับลดราคาพื้นฐานเป็น 533 บาท (อิงกับ Break-up NAV ที่มีการขยายอายุสำรองถ่านหินออกไปอีก 3 ปีเป็น 18 ปี) แม้ว่า Sentiment จะอ่อนแอจากราคาถ่านหินที่ซบเซา แต่ราคาถ่านหินในปัจจุบันก็ต่ำมากจนใกล้ระดับต้นทุนการผลิตรูปเงินสดของผู้ประกอบการในสหรัฐ ทำให้ความเสี่ยงขาลงของราคาถ่านหินน่าจะจำกัดแล้ว
บริษัทได้ประกาศลดแผนการลงทุนและเป้าหมายยอดขายในปี 2555-2558 อย่างไรก็ตาม ยอดขายในช่วงปีดังกล่าวหลังปรับแล้วยังคงขยายตัวเฉลี่ยปีละ 7.2% และการปรับลดกระทบกับคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2555-2556 เพียงปีละ 2% ส่วนการเลื่อนเปิดโครงการมองโกเลียไม่มีผลกระทบเพราะยังไม่ได้รวมอยู่ในคาดการณ์กำไรสุทธิและราคาพื้นฐาน
การลงทุนที่น้อยลงสะท้อนถึงแนวโน้มในทางลบ แต่อาจเป็นบวกกับ BANPU ที่จะลงทุนในโครงการที่สามารถให้ผลตอบแทนที่ดีกับผู้ถือหุ้นในระยะกลางเท่านั้น โดยครึ่งหนึ่งของเงินลงทุนที่ลดลง 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มาจากการเลื่อนพัฒนาโครงการที่มองโกเลีย ซึ่งมีสาธารณูปโภคไม่เพียงพอในการพัฒนา และอีกครึ่งหนึ่งเป็นการเลื่อนลงทุนสำหรับโครงการในออสเตรเลีย (150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และอินโดนีเซีย (100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
ทั้งนี้ เราคาดว่า BANPU จะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ดีขึ้น 16 พันล้านบาทในปีนี้ และ 22 พันล้านบาทในปี 2556 เทียบกับภาระหนี้เงินต้นที่ต้องชำระปีละ 3 พันล้านบาทในปี 2555-2556