โบรกเกอร์เห็นพ้อง"ซื้อ"หุ้น บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ(BGH) พื้นฐานธุรกิจโรงพยาบาลที่ทำดีอยู่แล้ว แต่ให้ value ในส่วนที่มีเครือข่ายที่ใหญ่สุด จากที่มีบริษัทลูก ๆ ที่ทำธุรกิจโรงพยาบาลถือว่าดีทั้งหมด อีกทั้ง ระยะยาวธุรกิจโรงพยาบาลจะสามารถแข่งขันในประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน(AEC)ได้
นอกจากนี้ BGH ยังมีกลยุทธ์ที่ดีในการขยายธุรกิจให้ครอบคลุมทั่วประเทศ ด้วยการเปิดโรงพยาบาลใหม่ 3 แห่ง โดยจะเปิดโรงพยาบาลกรุงเทพเชียงใหม่, โรงพยาบาลกรุงเทพอุดร และโรงพยาบาลสุนทรภู่
BGH มีการเติบโตของกำไรที่ดีอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าผลประกอบการงวดครึ่งปีหลัง(H2/55)จะออกมาดีกว่าครึ่งปีแรก(H1/55)โดยเริ่มตั้งแต่ไตรมาส 3/55 ที่ผลประกอบการจะเริ่มดีขึ้น เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาล(High season) พร้อมคาดการณ์กำไรปีนี้(2555)ไว้ที่ 5,645-5,780 ล้านบาท เติบโตจากปีที่แล้ว(2554)
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท)
บล.บัวหลวง ซื้อ 126.00
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ซื้อ 125.00
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ซื้อ 120.00
บล.ทิสโก้ ซื้อ 117.00
บล.ไทยพาณิชย์ ซื้อ 115.00
บล.ทรีนีตี้ ซื้อ 111.00
บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ซื้อเก็งกำไร 109.00
บล.เคที ซีมิโก้ ซื้อ 113.00
นายสุกิจ อุดมศิริกุล ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย บล.ไทยพาณิชย์ กล่าวว่า ได้แนะนำ"ซื้อ"หุ้น BGH ด้วยราคาเป้าหมายสำหรับกลางปี 2556 ที่ 115 บาท/หุ้น เนื่องจากพื้นฐานธุรกิจโรงพยาบาลที่ทำอยู่โดยทั่วไปถือว่าเป็นภาพที่ดีอยู่แล้ว แต่ให้ value ในส่วนที่มีเครือข่ายที่ใหญ่สุด จากที่มีบริษัทลูก ๆ ที่ทำธุรกิจโรงพยาบาลถือว่าดีทั้งหมด อีกทั้ง ระยะยาวธุรกิจโรงพยาบาลจะสามารถแข่งขันในประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน(AEC)ได้
นอกจากนี้ คาดว่าผลประกอบการงวดครึ่งปีหลัง(H2/55)จะออกมาดีกว่าครึ่งปีแรก(H1/55)โดยเริ่มตั้งแต่ไตรมาส 3/55 ที่ผลประกอบการจะเริ่มดีขึ้น เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลด้วย พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปีนี้(2555)ไว้ที่ 5,780 ล้านบาท เติบโต 48% จากปีที่แล้ว(2554)
ส่วนน.ส.รัศดา ทวีแสงสกุลไทย ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย)กล่าวว่า เนื่องจากราคาหุ้น BGH ได้ขึ้นมาใกล้ระดับราคาเป้าหมายที่ 109 บาท/หุ้นแล้วจึงไม่ได้แนะนำให้ซื้อแล้ว แต่โดยภาพรวมธุรกิจของ BGH ถือว่ามีการเติบโตของกำไรที่ดีอย่างต่อเนื่อง โดยในปีนี้(2555)คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 44.48% มาอยู่ที่ 5,645 ล้านบาท
ทั้งนี้ ในช่วงไตรมาส 3/55 ถือได้ว่าเป็นช่วง High Season ของธุรกิจโรงพยาบาล ซึ่ง BGH ก็ได้รับประโยชน์ตรงนี้ด้วย นอกจากนี้ BGH ยังมีกลยุทธ์ที่ดีในการขยายธุรกิจให้ครอบคลุมทั่วประเทศ ด้วยการเปิดโรงพยาบาลใหม่ 3 แห่ง โดยจะเปิดโรงพยาบาลกรุงเทพเชียงใหม่ คาดว่าจะเปิดในช่วงกลางปี 2557, โรงพยาบาลกรุงเทพอุดร คาดว่าจะเปิดปีนี้หรือปีหน้า และ โรงพยาบาลสุนทรภู่ ตั้งอยู่ที่จังหวัดระยอง
ด้านบล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ(BGH) แนวโน้ม 3Q55 แข็งแกร่ง แรงสนับสนุนมาจากรายได้เฉลี่ยต่อคนไข้และจำนวนคนไข้ที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับไตรมาส 3 เป็น High season ของธุรกิจโรงพยาบาล (ฤดูฝนจะมีคนไข้โรคหวัดมาก) โดยในเดือนก.ค.55 จำนวนคนไข้เพิ่มขึ้นสูง 12%YoY โดยให้ราคาพื้นฐานไว้ที่ 125 บาทต่อหุ้น (WACC 8.2%, terminal growth 3%)
จุดเด่นของ BGH คือ 1) ดำเนินธุรกิจผันแปรตามเศรษฐกิจน้อยมากและมีการเติบโตอย่างยั่งยืน 2) มีการกระจายของฐานคนไข้ และเครือข่าย ทำเลที่ดีหลังจากเข้าซื้อกิจการมาอย่างต่อเนื่อง จึงครอบคลุมกลุ่มคนไข้ได้เป็นจำนวนมาก, 3) มีการประหยัดจากการขยายขนาด (Economy of scale) และ 4) มีความพร้อมรองรับการเป็น Medical Hub ของไทย ซึ่งมีกลุ่มเป้าหมายเป็นนักท่องเที่ยวที่เข้ามาเพื่อรับการรักษาในไทย (Medical Tourism)
ทั้งนี้ กระทรวงสาธารณสุขคาดว่าในปีนี้จะมีนักท่องเที่ยวเข้ามารับการรักษาในประเทศไทย 2.5 ล้านคน ทำรายได้เข้าประเทศ 1.22 แสนล้านบาท และคาดว่าจะสร้างรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 8.0 แสนล้านบาทภายในปี 59