หุ้น AOT ราคาวิ่งขึ้น 2.16% มาอยู่ที่ 71 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 55.19 ล้านบาท เมื่อเวลา 9.59 น. โดยเปิดตลาดที่ 70.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 71.25 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 70.50 บาท
บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ท่าอากาศยานไทย(AOT)โดยมองการประมูลสิทธิการเป็นผู้ประกอบการร้านค้าปลอดภาษี และพื้นที่ค้าปลีกที่ดอนเมืองจะสร้างกำไรเพิ่มเติมให้ AOT 330 ลบ.-1.1 พันลบ./ปี ตั้งแต่ปี FY13 นอกจากภาษีสนามบินที่เพิ่มขึ้นในปี FY14 และรายได้สัมปทานที่เพิ่มขึ้นนี้จะทำการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งของ AOT มีแนวโน้มชัดเจนยิ่งขึ้น ราคาเป้าหมายถูกปรับขึ้นมาอยู่ที่ 90 บาท/หุ้น
ปัจจุบันคาดว่ากำไรของ AOT จะเติบโต 17.8% ในปี FY13 และ 21.5% ในปี FY14 นอกจากสมมติฐานการเติบโตของผู้โดยสารของเราที่ 7.6% ในปี FY13 และ 6.9% ในปี FY14 จะถูกผลักดันโดยการท่องเที่ยวของไทย และการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการเดินทางของผู้โดยสารในประเทศ โดยหันมาเดินทางทางอากาศมากขึ้นแทนที่จะเดินทางโดยรถไฟ และรถประจำทางแล้ว ปัจจัยผลักดันกำไรของ AOT ยังมาจาก 1) รายได้สัมปทานที่เพิ่มขึ้นที่สนามบินดอนเมือง 2) อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ลดลงมาอยู่ที่ 23% ในปี FY13 และ 20% ในปี FY14 และ 3) ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นในปี FY 14
เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น ปัจจุบัน AOT จึงมีมูลค่าที่น่าสนใจมากขึ้น โดยซื้อขายที่ EV/EBITDA เพียง 9.3 เท่าในปี FY13F เทียบกับอุตสาหกรรมเฉลี่ยที่ 9.8 เท่า แม้จะมีค่าเสื่อมราคาของสุวรรณภูมิเฟส 1 จำนวนมหาศาล แต่ PE ยังคงอยู่ที่ระดับ 14.5 เท่า ในปี FY13F เทียบกับอุตสาหกรรมเฉลี่ยที่ 14.9 เท่า และด้วยมีฐานกำไรใหม่ที่สูงขึ้นตั้งแต่ปี FY14 EV/EBITDA และ PE จึงน่าจะลดลงมาอยู่ที่ 8.3 เท่า และ 11.9 เท่า ในปี FY14 ตามลำดับ