หุ้น KK ราคาพุ่งขึ้น 4.14% มาอยู่ที่ 44.00 บาท เพิ่มขึ้น 1.75 บาท มูลค่าซื้อขาย 60.70 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.13 น. โดยเปิดตลาดที่ 43.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 44.50 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 43.50 บาท
บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น ธนาคารเกียรตินาคิน(KK)รายงานกำไรไตรมาส 3Q12 ที่ 925 ลบ. เติบโต 8% y-y และ 13% q-q ดีกว่าที่คาด เนื่องจากจะรับรู้กำไร PHATRA เต็มไตรมาสใน 4Q12 และกำไร 9M12 เป็นสัดส่วน 74% ของประมาณการทั้งปี จึงเห็น upside ต่อประมาณการกำไร
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตคือการเติบโตของสินเชื่อ การรับรู้กำไรของ PHATRA และภาษีจ่ายลดลง โดยสินเชื่อเติบโต 3.5% q-q จากยอดขายรถยนต์ที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้สินเชื่อ 9MTD เติบโต 17.4% และ NIM หดตัวลง 7bp y-y และ 6bp q-q เนื่องมาจากขาดรายได้ของการปรับโครงสร้างหนี้จำนวนมากและการรับรู้กำไรของ PHATRA เพียง 20 วัน
เนื่องจากดีลการควบรวมระหว่าง PHATRA และ KK เสร็จสิ้น ธนาคารรับรู้กำไรบางส่วนในไตรมาส 3Q12 และนี่เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโตก้าวกระโดด 45% y-y และ 53% q-q ในขณะที่กำไรเติบโต 8% y-y และรายได้ค่าธรรมเนียมยังคงเติบโตอย่างโดดเด่น 41% y-y และ 22% q-q
ทั้งนี้ KK มีการบันทึกค่า goodwill จากการควบรวม PHATRA 4.7 พันลบ. และส่งผลให้จำเป็นต้องมีทดสอบการด้อยค่าสินทรัพย์ทุกปี ณ ปัจจุบัน ธนาคารยังคงไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการปฏิบัติดังกล่าว หรือผลกระทบจากการด้อยค่าสินทรัพย์
ราคาหุ้นปรับตัวลดลงค่อนข้างมากจากความกังวลการด้อยค่า goodwill ถึงแม้ปัจจัยดังกล่าวยังคงไม่มีความแน่นอนว่าจะกระทบกำไรสุทธิของธนาคารอย่างไร และเป็นเพียงรายการทางบัญชีเท่านั้น จึงไม่เห็นปัจจัยกดดันปัจจัยพื้นฐาน KK หลังการควบรวม