บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.เอ็ม เอฟ อี ซี(MFEC) ราคาเหมาะสม 8.00 บาท โดย MFEC เป็นหนึ่งในหลายหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ทางอ้อม จากการเกิดเทคโนโลยี 3จี หลังจากที่ศาลปกครองไม่รับพิจารณาคำร้องของสตง. วานนี้
พร้อมคาดสิ้นปี 2555 MFEC มีงานโครงการใหม่รอรับรู้รายได้ในปี 2556 มูลค่า 2,600 ล้านบาท จึงประเมินแบบระมัดระวังเพียง 90% บวกกับงานโครงการที่เป็น Backlog ณ ปัจจุบันอีก 1,500 ล้านบาท รับรู้ 4Q55 มูลค่า 900 ล้านบาท และอีก 600 ล้านบาทรับรู้ในปี 2556 รวมเป็นรายได้งานโครงการทั้งสิ้น 2,940 ล้านบาท คิดเป็น 100% ของประมาณการรายได้จากงานโครงการทั้งหมด และคิดเป็น 78% ของประมาณการรายได้ทั้งหมดในปี 2556 ที่ 3,762 ล้านบาท เติบโต 9.6% YoY และคาดการณ์การเติบโตของรายได้ 13% ต่อปี CAGR 3 ปี (2555-2558)
โดยประมาณการยังไม่รวมประโยชน์ที่ MFEC จะได้รับจากเทคโนโลยี 3จี ที่กระตุ้นความต้องการซอฟแวร์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานในองค์กรธุรกิจมากขึ้น รวมถึงอานิสงค์จากการเติบโตของ Data center ซึ่ง MFEC เป็นผู้ติดตั้งระบบให้กับผู้ประกอบการ และการเปิด AEC ทำให้ตลาดของธุรกิจวางระบบไม่ถูกจำกัดแต่เพียงในประเทศเท่านั้น ซึ่งถือเป็น Upside Risk ของประมาณการเรา
ทั้งนี้ ราคาหุ้นนับตั้งแต่ต้นปีถึงวานนี้ MFEC +34.96% เทียบกับ ILINK +173.28%, SYMC +118.18%, JTS +51.47%, SAMTEL +64.60%, LOXLEY +76.95% และราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน ซื้อขาย PER56 ที่ 12.45x และผลตอบแทนจากเงินปันผลงวดปี 2555 ที่ 5.41% (จ่ายปีละครั้ง)