บล.เกียรตินาคิน ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ถือ"หุ้น บมจ.อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์(ANAN) ให้มูลค่าเหมาะสม 4.40 บาท การพลิกฟื้นของผลประกอบการ สถานะทางการเงินแข็งแรงขึ้นหลังการเพิ่มทุนเพื่อนำไปชำระเงินซื้อหุ้นให้กับ TMW ได้ทันตามกำหนด ทำให้ส่วนผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นพลิกกลับเป็นบวก แต่เมื่อเทียบกับผู้ประกอบการในกลุ่มเดียวกัน มองว่า ANAN ยังดูน่าสนใจน้อยกว่าโดยเฉพาะเรื่องเงินปันผลที่คาดว่าจะยังไม่สามารถจ่ายได้จนกว่าจะปี 2557
นอกจากนี้ ยังคงกังวลต่อปัจจัยเสี่ยงจากการรักษาระดับความสามารถในการทำกำไร และ การโอนกรรมสิทธิ์ตามกำหนดซึ่งจะมีผลกระทบต่อการรับรู้รายได้ที่ต่อเนื่องในอนาคต
ทั้งนี้ คาดว่า ผลประกอบการของ ANAN จะเริ่มกลับมามีกำไรได้ในปี 2556 เป็นต้นไป เปรียบเทียบกับปี 2555 ที่เราคาดว่า ANAN จะมีผลขาดทุน 265 ล้านบาทในปีนี้หลังจากรับรู้รายได้ประเภทสินค้าคอนโดมีเนียมเพิ่มมากขึ้น รวมถึงแรงกดดันจากการบันทึกค่าใช้จ่ายตัดจำหน่ายมูลค่ายุติธรรมจากการเข้าซื้อกิจการและเข้าถือหุ้น 100% ใน AD2 ลดลงหลังจากปิดโครงการและรับรู้รายได้ รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับดีขึ้นจากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ Ideo Mobi
ANAN มีงานในมือกว่า 8.6 พันล้านบาทรอรับรู้รายได้ในปี 2556 — 2557 ซึ่งมาจากโครงการคอนโดมีเนียม Ideo Mobi 4 โครงการ ที่สัดส่วน 70%เป็นหลัก โดยมีสินค้าอยู่ระหว่างการขายสำหรับสินค้าคอนโดมีเนียม 5 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่ามีโอกาสปิดการขายได้ในปี 2556 ทั้งนี้ในอนาคต ANAN มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ในระดับราคาสินค้าขายต่อหน่วย 1 — 2 ล้านบาท ยังมีสินค้ารอการขายจากแนวราบ 7.3 พันล้านบาท ที่บริษัทสามารถเร่งการประชาสัมพันธ์เพื่อสร้างยอดขายและรายได้ที่ต่อเนื่องในระยะยาว