ขณะที่แนวโน้มค่ารักษาพยาบาลที่จะปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ปีจากนี้จะช่วยหนุนกำไรของ BGH ให้เติบโตด้วย
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท)
บล.ทรีนิตี้ ซื้อ 136
บล.บัวหลวง ซื้อ 132
บล.ดีบีเอสฯ ซื้อ 130
บล.เอเชียพลัส ซื้อ 129
บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 128
บล.ไอร่า ซื้อเก็งกำไร 115
บล.เกียรตินาคิน ขาย 100
นักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง คาดการณ์ว่า กำไรสุทธิ BGH ในปี 56 จะอยู่ที่ 6.926 พันล้านบาท สูงขึ้นจากปี 55 ที่มีกำไรสุทธิ 6.342 พันล้านบาท เนื่องจากแผนธุรกิจที่มีการเข้าไป Takeover โรงพยาบาลขนาดเล็ก ทำให้มีเครือข่ายของโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น ปริมาณเตียงเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
รวมทั้งแนวโน้มการปรับค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้น จะช่วยผลักดันให้ธุรกิจมีกำไรเพิ่มขึ้น โดยประเมิน EPS เฉลี่ยเพิ่มขึ้นปีละ 20% ในระยะเวลา 3 ปี โดยในปี 56 จะมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 4.48 บาท/หุ้น สูงขึ้นจากปี 55 ที่จะอยู่ในระดับ 4.10 บาท/หุ้น
ขณะที่นักวิเคราห์ บล.ไอร่า มองว่า ผลประกอบการ Q4/55 ของ BGH จะเติบโตโดดเด่น ขณะที่ภาพรวมปี 56 คาดว่ากำไรเติบโตได้ราว 13% จากนโยบายเชิงรุกของผู้บริหารที่ตั้งเป้าขยายกิจการเครือข่ายของโรงพยาบาลในปัจจุบันและการซื้อหรือควบรวมกิจการเป็น 50 แห่งภายในปี 58 เพื่อรองรับ AEC จากปัจจุบัน BGH มีโรงพยาบาลในเครือ 29 แห่ง
ส่วนบทวิเคราะห์ บล.เอเชียพลัส เลือก BGH เป็น Top Pick ของกลุ่ม เนื่องจากคาดว่ากำไรปกติปี 56 จะเติบโตราว 17% สูงสุดในกลุ่มฯ บวกกับเครือโรงพยาบาล BGH มีความพร้อมด้านเครือข่ายมากสุดคือ 29 แห่ง อยู่ในไทย 27 แห่งและในกัมพูชา 2 แห่ง รวมทั้งปัจจุบันมี รพ.ที่ได้รับมาตรฐาน Joint Commission International(JCI)ในไทยทั้งสิ้น 12 แห่ง สูงสุดในเอเซีย และอยู่ระหว่างการขอมาตรฐาน JCI อีก 2 แห่งคือ รพ.พญาไท 2 และพญาไท 3 จึงคาดจะได้ประโยชน์สูงสุดจากการเปิดเสรีการค้า AEC
อย่างไรก็ตาม น.ส.มินทรา รัตยภาส นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เกียรตินาคิน กลับแนะนำ“ขาย"ด้วยราคาเป้าหมาย 100 บาท เนื่องจากแผนการขยายเครือข่ายโรงพยาบาลใน จ.ระยอง และ จ.เชียงใหม่เป็นโครงการระยะยาว ทำให้การรับรู้รายได้ของ BGH มีความไม่ชัดเจนในระยะเวลาของการรับรู้รายได้
ขณะที่ในไตรมาส 1/56 จะมีความชัดเจนเกี่ยวกับรายละเอียดของโครงการใน จ.ข่อนแก่น และ จ.พิษณุโลก ที่มีขนาด100 เตียงว่าจะเป็นลักษณะของการซื้อสินทรัพย์ทั้งหมดหรือบางส่วนของโรงพยาบาลเดิมที่ดำเนินการอยู่ ซึ่งการเข้าไปซื้อกิจการในโรงพยาบาลเดิมนั้น BGH ต้องมีการปรับปรุงกิจการ ซึ่งใช้เวลาประมาณ 3-6 เดือน ทำให้การรับรู้รายได้ของโครงการใน 2 จังหวัดนี้อาจต้องเป็นช่วงครึ่งปีหลังปี และต้องประเมินยอดขายของโครงการใน 2 จังหวัดนี้อีกครั้ง ซึ่งปัจจุบันยังไม่ทราบยอดขาย
และโครงการในประเทศกัมพูชาจะทราบรายละเอียดชัดเจนมากขึ้นในไตรมาส 1/56 และอาจรับรู้รายได้ในช่วงครึ่งปีหลังเช่นกัน