บล.เอเชีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะนำหุ้น บมจ.เอ็ม ดี เอ็กซ์(MDX)ในฐานะที่เป็นหุ้นเล็ก ที่มีศักยภาพการเติบโตที่ดีมากอีกบริษัทหนึ่ง ทั้งนี้แม้จะเป็นผู้พัฒนาที่ดินเพื่อขาย “นิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้" ตั้งอยู่ที่ จ.ฉะเชิงเทรา แต่ได้ขยายฐานธุรกิจไปยังโรงไฟฟ้า ทำให้รายได้ และ กำไรมีความมั่นคงมากขึ้น โดยกำหนดมูลค่าที่เหมาะสมของ MDX ที่ PER 8 เท่า ซึ่งต่ำที่สุดในกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม จะให้มูลค่าเหมาะสมที่ 11.88 บาท
ทั้งนี้ หากพิจารณาโครงสร้างรายได้ของ MDX ในปี 2555 พบว่ามาจากยอดขายที่ดิน 900 ล้านบาท และสถานะสิ้นปี 2555 MDX มีที่ดินที่พัฒนาแล้วรอขาย 300—400 ไร่ และที่ดินรอพัฒนาอีก 900 ไร่ นอกจากนี้ยังมี Backlog ที่รอโอนฯอีก 70—80 ล้านบาท (ราคาขาย 2.7 ล้านบาท/ไร่) ซึ่งคาดว่าจะทำให้ MDX สามารถบันทึกรายได้จากการขายที่ดินประมาณ 590—600 ล้านบาทในงวดปี 2556
ส่วนธุรกิจโรงไฟฟ้า ซึ่ง MDX ถือหุ้นในโรงไฟฟ้าพลังน้ำ (น้ำเทิน-หินบูน) 20% และ โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมบางบ่อ 32% โดยในปี 2556 คาดว่า MDX จะบันทึกส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าเพิ่มขึ้นจาก 295 ล้านบาทในปี 2555 มาเป็น 625 ล้านบาท เนื่องจากกำลังการผลิตส่วนเพิ่มของโรงไฟฟ้า น้ำเทิน-หินบูน 290 MW (จากเดิม 210 MW เป็น500MW) เริ่มสร้างรายได้ตั้งแต่ต้นปี 2556
องค์ประกอบดังกล่าวน่าจะทำให้กำไรของ MDX เพิ่มขึ้น 35.5% YoY มาอยู่ที่ 706 ล้านบาทหรือ 1.49 บาท/หุ้น