บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า กลุ่มค้าปลีก Siam Senses เปลี่ยนหุ้น Top country pick จาก BIGC เป็น บมจ.ซีพี ออลล์(CPALL) มองการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดค้าปลีกเป็นจุดผลักดันให้ CPALL เร่งการขยายสาขาและการเติบโต คุณภาพกำไร CPALL แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มในขณะที่ PE gap ต่อกลุ่มเริ่มหดตัวลง
ทั้งนี้ CPALL ปรับเป้าเร่งการเติบโตใหม่ โดยการขยายสาขายังไม่มีผลกระทบในทางลบกับอัตรากำไรและการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (same-store-sale) ทั้ง BIGC และ CPALL ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PEG 1.1 เท่า แต่กำไรของ CPALL มีคุณภาพมากกว่า ROE 53% เทียบกับ BIGC 22% ดังนั้น CPALL ควรซื้อขายที่ระดับ PEG สูงกว่า BIGC
นอกจากนี้ คุณภาพกำไรของหุ้น CPALL แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มค้าปลีก ซึ่งได้ถูกสะท้อนใน ROE ที่สูงที่สุดถึง 53% แต่ราคาหุ้นยังถูกตั้งราคาไม่เหมาะสมที่ PEG ที่เท่ากับค่าเฉลี่ย sector 1.1 เท่า คุณภาพกำไรที่แข็งแกร่งได้สะท้อนใน 1) brand 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง 2) ความสามารถในการต่อรองกับคู่ค่าสูงเนื่องจากมีสาขากว่า 7,000 สาขา (เทียบกับอันดับสองในตลาดเพียงราว 700 สาขา) ซึ่งให้ประโยชน์ทั้งรายได้และค่าใช้จ่าย 3) รูปแบบการดำเนินธุรกิจร้านค้าปลีกที่ประสบความสำเร็จมีอัตรากำไรสูง 4) ปลดล็อค capacity ของ supply chain ที่สามารถเพิ่มคุณภาพ product mix และอัตรากำไรให้ดียิ่งขึ้น และ 5) แผนการขยายกิจการใหม่เชิงรุกมากขึ้นโดยมีความเสี่ยงต่ำจากการใช้กระแสเงินสดภายในในการขยายสาขา