บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.วี จี ไอ โกลบอล มีเดีย(VGI) ราคาพื้นฐานใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 140 บาท ตามการปรับประมาณการที่ดีขึ้น โดยเห็นว่า VGI มีแนวโน้มการเติบโตธุรกิจที่สดใส จากอายุสัมปทานกับ BTSC อีก 17 ปี และธุรกิจ Modern Trade ที่ขยายตัวต่อเนื่อง ส่วนระยะยาวก็มีโอกาสจากการโฆษณาเพิ่มในส่วนขยายรถไฟฟ้า ตลาดประเทศเพื่อนบ้าน โดยเฉพาะหลังเปิด AEC รวมทั้งการซื้อกิจการ เพื่อการเติบโตพิเศษจากภายนอกในอนาคต
ทั้งนี้ ได้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 55-56 เพิ่มอีก 4% ด้วยการเพิ่มรายได้ค่าโฆษณาในงวด 4Q55-56 เพราะแม้ว่าจะเป็นฤดูกาลโฆษณาที่อ่อนลง แต่ ม.ค.56 นี้การโฆษณาก็ยังสดใสอยู่มาก ส่วนปี 56-57 ปรับเพิ่มกำไรอีก 8% ด้วยสมมุติฐานเรื่องการเติบโตของรายได้ของธุรกิจ Modern Trade ทำให้รายได้โดยรวมปี 56-57 เพิ่มขึ้น อัตราการเติบโตกำไรสุทธิปี 55-56 และ 56-57 เทียบกับ y-o-y จึงอยู่ในเกณฑ์ดีมากเป็น 233% และ 34% ตามลำดับ ส่วนงวดปี 57-58 ก็ยังสดใสต่อเนื่องคือ เพิ่ม 14% สืบเนื่องจากรายได้มีการเติบโต 17% y-o-y ทั้งนี้สัดส่วนรายได้งวดปี 55-56 และงวดปี 56-57 จะเปลี่ยนไปคือ รถไฟฟ้า: Modern Trade: สำนักงาน เป็น 49%:45%:6% ในปี 55-56 และ 45%:49%:6% ในปี 56-57 เพราะรายได้จาก Modern Trade ที่เพิ่มขึ้นมากนั่นเอง
บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 3Q55-56 (สิ้นสุด ธ.ค.55) น่าประทับใจ โดยทางผู้บริหารเห็นว่ารายได้โฆษณาจากธุรกิจค้าปลีก (Modern Trade) นั้นมีแนวโน้มจะเติบโตได้ดีกว่าคาด พิจารณาได้จากยอดจองโฆษณาล่วงหน้าสำหรับลูกค้ารายใหญ่ 5 ลำดับแรก มีการเติบโตถึง 70% เราจึงมีสมมุติฐานการเติบโตรายได้งวดปี 56-57 (สิ้นสุด มี.ค.57) เติบโตเพิ่มขึ้นเป็น 40% จากเดิมเพียง 10% สอดคล้องกับที่บริษัทได้แนะแนวทางไว้
ส่วนการเติบโตของรายได้ในส่วนธุรกิจรถไฟฟ้า และสำนักงานยังคงเป็น 20% เท่าเดิม ส่งผลให้อัตราการเติบโตของรายได้โดยรวมปี 56-57 เป็น 30% จากเดิมที่ 16% แม้ว่าปกติแล้วอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ Modern Trade จะน้อยกว่าเป็น 29% น้อยกว่ารถไฟฟ้าและสำนักงานที่ 82% และ 69% ตามลำดับ ณ 3Q55-56 ที่ผ่านมา แต่ผลโดยรวมนั้นดีขึ้น
นอกจากนี้ทางบริษัทยังมีความมั่นใจว่าการเติบโตของ ธุรกิจ Modern Trade จะดีต่อเนื่องไปอีก 3 ปีถัดจากปี 55-56 ในอัตรา 15% เทียบกับ y-o-y ขณะที่ การเติบโตของรายได้ในส่วนธุรกิจรถไฟฟ้า และสำนักงานเป็น 20% และ 10% ตามลำดับ ที่รถไฟฟ้ายังสูง เพราะมีการเพิ่มจำนวนตู้ และขบวนรถ อีกทั้งเพิ่มการโฆษณาในบางสถานี