บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ“ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.ปตท.(PTT)ราคาเหมาะสม 392 บาท คงมุมมองเชิงบวกต่อเนื่อง ต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน — ปิโตรเคมี และคาดว่าจะเป็นหุ้นกลุ่มหลักที่เคลื่อนไหว Outperform ตลาดได้ ใน 1Q56 จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก โดย HSBC PMI ภาคการผลิตของจีน เดือน ม.ค. เพิ่มขึ้นเป็น 52.3 จุด และ ISM ภาคการผลิตของสหรัฐ เดือน ม.ค. เพิ่มขึ้นเป็น 53.1 จุด ทำระดับสูงสุดในรอบ 9 เดือน
ดังนั้น PTT ในฐานะบริษัทแม่ ย่อมได้ประโยชน์ จากผลประกอบการของบริษัทลูก เช่น PTTGC, TOP และ PTTEP ที่คาดว่าจะเติบโต yoy ในปี 2556 ตามการไต่ระดับขึ้นของราคาน้ำมันดิบ
อีกทั้ง ยังมี Valuation ที่ค่อนข้างถูก โดยซื้อขายระดับ PER 2556 เพียง 8.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มพลังงานที่ 11.9 เท่า และบริษัทลูก เช่น IRPC 19.2 เท่า, TOP 10.9 เท่า, PTTEP 10.8 เท่า และ PTTGC 10.6 เท่า
นอกจากนั้น คาดว่าประมาณการกำไรปี 2556 มี Upside Risk ที่อาจถูกปรับขึ้นได้ จากการปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการของบริษัทลูก และความชัดเจนในการปรับเพิ่มราคา LPG ที่คาดว่าจะได้ข้อสรุปในสัปดาห์หน้า
รวมทั้งให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดี โดยคาดว่าจะจ่ายเงินปันผล 2H55 หุ้นละ 8.00 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.3% สูงกว่า SCC ที่ประกาศจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 6.50 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 1.5%