บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ“ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล(JAS) ราคาเหมาะสม 12.40 บาท โดย JAS รายงานกำไรสุทธิ 1Q56 เติบโต +82.2% yoy และ +24.6% qoq เป็น 776 ล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ที่ 744 ล้านบาท และ Consensus ที่ 660 ล้านบาท ดังนั้น เราเชื่อราคาหุ้นจะได้รับ Momentum เชิงบวก จากการถูกปรับเพิ่มประมาณการกำไรโดย Consensus
จุดเด่นของ JAS อยู่ที่อัตรากำไร (Profit Margin) ที่เข้าสู่ขาขึ้น เนื่องจากต้นทุนหลักเป็น Fixed Cost ที่ผ่านพ้นช่วงลงทุนใหญ่ไปแล้วในอดีตที่ผ่านมา โดยจำนวนลูกค้าใหม่(Net Add)ใน 1Q56 ยังเพิ่มขึ้นอีก 4.3 หมื่นราย เป็น 1.26 ล้านราย และส่งผลให้ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นเป็น 53% ใน 1Q56 จาก 39% ใน 4Q55 และ เฉลี่ย 45% ในปี 2555
แนวโน้มกำไร 2Q56 คาดว่าผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่อง yoy และ qoq ตามจำนวน Net Add ที่ขยายตัว เนื่องจาก Broadband Penetration Rate ของไทยยังอยู่ในระดับต่ำเพียง 20%
ดังนั้น ด้วยผลประกอบการ 1Q56 ที่ออกมาดีกว่าคาด ส่งผลให้เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น และคาดว่ากำไรสุทธิปี 56 จะเติบโตสูงถึง +55% yoy และต่อเนื่อง +19% yoy ในปี 57 เป็น 3,922 ล้านบาท