บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า วันนี้ 16 ก.ค.56 เป็นวันกำหนดการขึ้น XR สำหรับหลักทรัพย์ บมจ.อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์(ITD)คือ ซื้อหุ้นวันนี้ไม่ได้รับสิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มทุน ด้วยเงื่อนไขการให้สิทธิ 1 หุ้นเดิมต่อ 0.153 หุ้นใหม่ ที่ราคา 3.00 บาท วานนี้ราคาหุ้นปรับขึ้นดี +3.83% ปิดที่ 4.34 บาท และทำยอดสูงสุดของวันที่ 4.42 บาทได้
ผลกระทบ: ราคาตามทฤษฎีจะปรับตัวลดลงไม่มากเป็น 4.16 บาท คือ ลดลง 4.1% จากราคาปิดวานนี้ เนื่องจากอัตราการให้สิทธิน้อยคือ 1 หุ้นเดิมต่อ 0.153 หุ้นใหม่ ceiling และ floor วันนี้ 5.40 และ 2.92 บาทตามลำดับ นับได้ว่าบริษัทมีโอกาสเพิ่มทุนสำเร็จมากขึ้น หลังจากประกาศเพิ่มทุนในวันที่ราคาหุ้นรับเหมาร่วงแรง เพราะมีข่าวเรื่องงบโครงสร้างพื้นฐาน 2 ล้านล้านบาทอาจขัดรัฐธรรมนูญ วันนั้นราคาหุ้นเพียง 4.00 บาท แต่วานนี้ราคาดีขึ้นมาเป็น 4.34 บาทแล้ว ก่อนหน้านี้ก็มีข่าวว่า นายชาญชัย กุลถาวราการ หนึ่งในผู้ถือหุ้นใหญ่ ITD พร้อมใส่เงินเพิ่มทุน เหตุมั่นใจพื้นฐานบริษัทและต้องการลงทุนระยะยาว
พร้อมคงคำแนะนำ"ซื้อเก็งกำไร"คาด ITD จะได้เงินจากการเพิ่มทุนครั้งนี้ราว 2 พันล้านบาท โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้มาใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน เพื่อรองรับการดำเนินงานทั้งในปัจจุบันและรองรับการขยายงานในอนาคต ฐานะทางการเงินฟื้นตัวดีขึ้นเล็กน้อย ณ สิ้นไตรมาส 1/56 มีหนี้สิน 2.5 หมื่นล้านบาท และ Net D/E 2.3x ภายหลังเพิ่มทุน Net D/E จะลดลงเหลือ 1.7x
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการเกิด Dilution ยังคงมีอยู่ที่ 14% มองว่าผลการดำเนินงาน ITD จะมีการฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด อีกทั้งบริษัทฯ ยังมีงานก่อสร้างในมือ (Backlog) ที่แข็งแกร่ง ด้วยมูลค่างานที่สูงที่สุดในอุตาสาหกรรมถึง 2.15 แสนล้านบาท ราคาพื้นฐานข้างต้นประเมินด้วย P/BV ปี 56 ที่ 2 x แม้ว่างานบริหารจัดการน้ำจะชะลอออกไป แต่งานรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเขียว ที่จะเปิดประมูลปลายปีนี้ คาดว่าจะเป็นข่าวดีมาช่วยชดเชยได้