BGH ลบ 3.54% โบรกฯคาดกำไร Q2/56 รับผลกระทบช่วงนอกฤดูกาล-ทั้งปีพลาดเป้า

ข่าวหุ้น-การเงิน Monday July 29, 2013 10:10 —สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ)

หุ้น BGH ราคาไหลลง 3.54% มาอยู่ที่ 150 บาท ลดลง 5.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 70.63 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.00 น. โดยเปิดตลาดที่ 150 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 150.50 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 149.50 บาท

บล.เอเชีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ถือ"หุ้น บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ(BGH) เนื่องจากคาดกำไรปกติงวด 2Q56 อยู่ที่ 1,399 ล้านบาท ลดลง 28.2% qoq จากผลกระทบช่วงนอกฤดูกาล ส่งผลให้คาดว่ารายได้ค่าบริการของ BGH งวด 2Q56 จะหดตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า 4.8% แต่หากเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดจะยังเติบโตราว 10%

ปัจจัยหลัก มาจากจำนวนผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น 10% yoy และจำนวนผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 10% yoy ขณะที่รายได้ค่ารักษาพยาบาลเฉลี่ยต่อครั้งยังทรงตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน สืบเนื่องจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลงส่งผลกระทบห้ผู้ป่วยระมัดระวังในการใช้จ่ายมากขึ้น ขณะที่คาดอัตรากำไรขั้นต้นและสัดส่วน SG&A ต่อ Sales มีแนวโน้มทรงตัวจากช่วงกันของปีก่อน เนื่องจากผลกระทบของการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำของรพ.ในจันทบุรีและตราดตั้งแต่ต้นปีนี้ ได้รับการชดเชยจาก ค่าเสื่อมราคา และดอกเบี้ยจ่ายที่ปรับตัวขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าการเติบโตของรายได้ค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตามผลกระทบจากการปรับลดฐานอัตราภาษีเงินได้จาก 23% เหลือ 20%

ผู้บริหารของ BGH ได้ปรับแผนเชิงรุกเปิดเพิ่มรพ.อีก 20 แห่งให้เสร็จทันภายในปลายปี 2557 เร็วกว่าเป้าหมายเดิมที่คาดจะให้เสร็จภายในปี 2559 ส่งผลให้ BGH จะมีรพ.ในเครื่อข่ายถึง 50 แห่ง โดยมีจำนวนเตียงเพิ่มจาก 4,285 เตียง เป็น 6,000 เตียง รองรับการเปิดเสรี AEC อย่างสมบูรณ์แบบภายในต้นปี 2558 โดยขณะนี้เปิดเผยรายชื่อรพ.ที่จะเปิดอย่างเป็นทางการแล้ว 10 แห่งคือ ที่กรุงเทพ 2 แห่ง คือ เยาวราชและรังสิต ที่ภาคตะวันออก 3 แห่ง คือ ชลบุรี ระยอง และพัทยา ที่ภาคใต้ 2 แห่ง คือ สุราษฎร์ธานี และภูเก็ต และภาคอื่นคือ เชียงใหม่ และขอนแก่น ที่ต่างประเทศ คือ พนมเปญ และหลวงพระบาง ซึ่งมีงบลงทุนทั้งสิ้นราว 7 พันล้านบาท ขณะที่อีก 10 แห่งจะเปิดรายชื่อในระยะถัดไป ทั้งนี้ในช่วง 1-3 ปีนี้ การเปิดรพ.ใหม่จำนวนมาก คาดจะส่งผลให้ EBIDA Margin ลดลงจากเดิมราว 0.5% - 1%

เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นมากจากการเปิดรพ. โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการเตรียมพร้อมบุคลากร ขณะที่รายได้ในครึ่งแรกของปีนี้คาดจะเติบโตเพียง 11.3% yoy ต่ำกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ที่ 14-15% ส่งผลให้บริษัทปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้ทั้งปี 2556 เหลือเพียง 12-13%

อย่างไรก็ตาม กำไรทั้งปี 2556 มีแนวโน้มต่ำกว่าประมาณการราว 5% ส่งผลให้ยังคงประมาณการเดิม โดยคาดกำไรปกติปี 2556 จะเติบโต 23% และจะเติบโตต่อเนื่องอีก 18% ในปี 2557


เว็บไซต์นี้มีการใช้งานคุกกี้ ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อตกลงการใช้บริการ รับทราบ