บมจ.เมย์แบงก์กิมเอ็ง (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ"ซื้อ" หุ้น บมจ.ควอลิตี้ เฮ้าส์ (QH) ราคาเป้าหมาย 12 เดือนเท่ากับ 4.40 บาท เพราะยังคงมีมุมมองบวกต่อ QH ทั้งจากการเติบโตของบริษัท การขายสินทรัพย์และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลงทุนที่โดดเด่นโดยมี NAV ของทั้ง 4 บริษัทสูงถึง 2.70 บาท/หุ้น
"เราคงคำแนะนำ ซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 เดือนเท่ากับ 4.40 บาท/หุ้น จากเดิมที่ 4.10 บาท/หุ้น จากสมมติฐานระดับ PER ที่เท่ากับ 14 เท่า (1SD เฉลี่ยย้อนหลัง 7 ปี) โดยเรายังไม่ได้รวมกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์แห่งสุดท้ายที่ไว้ที่ประมาณ 120 ล้านบาทในช่วง 4Q56 ไว้ในประมาณการ"
โดยปรับประมาณการปีนี้เพิ่มขึ้น 18% จากการทำกำไรในไตรมาส 2/56 ดีกว่าคาด 34% และเป็นจุดสูงสุดในประวัติการณ์ จาก Presales ที่ได้รับการตอบรับดีในช่วงครึ่งปีแรกปี 56 ซึ่งทำไปแล้วถึง 63% ของเป้าในปีนี้ที่ 20,000 ล้านบาท (+20% YoY) ส่งผลให้ backlog และรายได้เติบโตได้ดีกว่าคาด ประกอบกับการปรับราคาขายในกลุ่มบ้านขนาดเล็กและทาวน์เฮาส์ ทำให้อัตราการทำกำไรขั้นต้นดีขึ้น ดังนั้นจึงมีการปรับประมาณการรายได้ของปี 2556 เพิ่มขึ้น 7% เท่ากับ 18,634 ล้านบาท (+42.5% YoY) โดยมี Secured Revenue แล้วเท่ากับ 70% และมีการปรับกำไรขั้นต้นขึ้นเล็กน้อยจาก 31.5% เป็น 31.9%
ดังนั้น การปรับรายได้และอัตราการทำกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิของปี 2556 เพิ่มขึ้นจากเดิม 18% เท่ากับ 2,948 ล้านบาท (+23.6% YoY)
วานนี้ ราคาหุ้น QH อยู่ที่ 3.20 บาท ลดลง 0.02 บาท