M ปิดเทรดวันแรกที่ 53 บาท เพิ่มขึ้น 4.00 บาท เหนือจอง 8.16% ที่ราคา IPO 49 บาท โดยเปิดตลาดที่ 54.50 บาท สูงสุด 55.50 บาท ต่ำสุด 52.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 7,071.18 ล้านบาท
บล.ทิสโก้ ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ บมจ.เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป (M) อยู่ที่ 54.50 บาท (มูลค่ายุติธรรมที่ 50,325 ล้านบาท) อ้างอิงวิธี EV/EBITDA ที่เหมาะสม 12.5X implied PE ที่ 21X หรือ PEG ที่ 1.29X (earning growth 16.5%, CAGR 3y) โดยให้พรีเมี่ยม M จากฐานะการเงินที่แข็งแกร่งจากหนี้ที่ต่ำโดยมี DE ปี 2556F ที่ต่ำเพียง 0.3X และแบรนด์ MK สุกี้ที่แข็งแกร่ง
โดยคาดว่า M มีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 3 ปีที่ 66.6% และมีอัตรากำไรสุทธิเฉลี่ย 3 ปีที่ 15.2% มี ROE ปี 2556F ที่ 46.2% โดยเราคาดจ่ายปันผลที่ 2.10 บาทต่อหุ้น จากสภาพคล่องทางเงินที่สูง โดยบริษัทมีนโนบายการจ่ายปันผลขั้นต่ำ 50% โอกาสเศรษฐกิจที่ขยายตัว รายได้ต่อครัวเรือนเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงการแข่งขันธุรกิจอาหารที่สูงขึ้น