โบรกฯต่างเชียร์ THCOM เล็งกำไร H2/56 โตโดดเด่น จาก IPSTAR-ไทยคม 6

ข่าวหุ้น-การเงิน Monday August 19, 2013 09:38 —สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ)

บล.เกียรตินาคิน ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.ไทยคม(THCOM) ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 38 บาท คาดบริษัทจะมีกำไรโดดเด่นใน 2H56 โดยเพิ่มขึ้น 22% จากกำไรปกติ 625 ล้านบาทใน 1H56 ให้น้ำหนัก 4Q56 จะมีกำไรดีสุด จากจะมีการรับรู้รายได้ขั้นต่ำ IPSTAR จีนราว 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมทั้งรายได้ดาวเทียมไทยคม 6 ราว 2-3 ล้านดอลลาร์ และรายได้บางส่วนจากการให้บริการ Broadband Beam และ DCP เข้ามา พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 56 ขึ้น 16% มาอยู่ที่ 1.39 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 698% YoY

ด้านบล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)แนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น THCOM โดยคงมุมมองเชิงบวก จากที่มีปัจจัยบวก คือการได้ลูกค้าใหม่ในอินเดียมูลค่าราว US$8 ล้าน / ปี ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ 4Q56 เป็นต้นไป ส่งผลให้ปรับเพิ่มสมมติฐาน Utilization Rate ของดาวเทียม Ipstar ปี 2556 ขึ้นเป็น 58.9% จากเดิมที่ 58.4%

นอกจากนี้ ผลประกอบการ 3Q56 คาดว่ากำไรปกติจะเร่งตัวขึ้นทั้ง yoy และ qoq จากรายได้ของธุรกิจดาวเทียมถ่ายทอดสัญญาณที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากจะเป็นไตรมาสแรกที่เริ่มรับรู้รายได้จากดาวเทียมสำรองที่เช่ามาให้บริการตั้งแต่ เดือน ส.ค.เป็นต้นไป

ขณะที่การยิงดาวเทียมไทยคม 6 ขึ้นสู่วงโคจร ยังเป็นไปตามกำหนดการเดิมคือ ใน 4Q56 และจะเป็นปัจจัยผลักดันให้กำไร 4Q56 เพิ่มขึ้นต่อเนื่องทั้ง yoy และ qoq โดยปัจจุบันดาวเทียมไทยคม 6 มียอดจองใช้แล้วสูงถึง 60% สูงกว่าจุดคุ้มทุนแล้วที่ 30% และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 70% ในปี 2557 จากความต้องการใช้ช่องสัญญาณรับส่งโทรทัศน์ที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการถ่ายทอดสัญญาแบบ HD (High Definition) ที่ต้องใช้ปริมาณช่องสัญญาณมากกว่าระบบเดิมถึง 3-4 เท่าตัว

อีกทั้งผลจากการปรับประมาณการส่งผลให้กำไรปกติปี 56 และ 57 เพิ่มขึ้นจากเดิม 8% และ 14% ตามลำดับ และประมาณการใหม่คาดว่ากำไรปกติปี 2556 จะเติบโต +67% yoy เป็น 1,407 ล้านบาท และปี 2557 เติบโต +47% yoy เป็น 2,082 ล้านบาท และได้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 44 บาท(เดิม 35.40 บาท)

ส่วนบล.ธนชาต คงมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจ THCOM และคงแนะ"ซื้อ"หุ้น THCOM โดยมีประเด็นใหม่ที่สำคัญจากการประชุมดังนี้ จนถึงปัจจุบัน THCOM มีการเซ็นสัญญาจองใช้ช่องสัญญาณทั้งหมด 22 ช่องสัญญาณ กับผู้ประกอบการทีวีดาวเทียมและผู้ผลิตสื่อทางทีวี หรือที่อัตราการใช้ช่องสัญญาณ (utilization rate) ประมาณ 66% ของจำนวนช่องสัญญาณทั้งหมด ซึ่งมากกว่าจุดคุ้มทุนอัตราการใช้ช่องสัญญาณที่ 30% และสูงกว่าสมมติฐานอัตราการใช้ช่องสัญญาณในปี 2013 ที่ 60%

สำหรับดาวเทียมไทยคม 7, THCOM อยู่ระหว่างการเจรจาขายแบนด์วิดให้แก่ลูกค้าที่มีศักยภาพ บริษัทคาดว่าจะมีการเซ็นสัญญาจองใช้ช่องสัญญาณ 5.6 ช่องสัญญาณ หรือที่ 40% ของช่องสัญญาณทั้งหมดที่รองรับได้(capacity) ของดาวเทียมไทยคม 7 ภายในสิ้นปีนี้ โดยดาวเทียมไทยคม 7 มีกำหนดส่งเข้าสู่วงโคจรในปลาย 1Q14 หรือต้น 2Q14

เนื่องด้วยความต้องการใช้บริการดาวเทียมของผู้ประกอบการธุรกิจโทรทัศน์ผ่านดาวเทียมที่แข็งแกร่ง THCOM อยู่ระหว่างการศึกษาส่งดาวเทียมไทยคม 8 สู่วงโคจรที่ตำแหน่งละติจูดเดียวกันกับดาวเทียมไทยคม 5 และ 6 (78.5E) รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับจำนวนช่องสัญญาณและความครอบคลุมพื้นที่คาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในสิ้นปีนี้

ล่าสุด(16 ส.ค.)หุ้น THCOM ปิดที่ 34.75 บาท ลดลง 0.75 บาท(-2.11%)


เว็บไซต์นี้มีการใช้งานคุกกี้ ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อตกลงการใช้บริการ รับทราบ