บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ขาย"หุ้น บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น(TRUE)ให้ราคาเป้าหมาย 5 บาท ยังคงเชื่อว่าราคาหุ้นที่ outperform ตลาด 45% YTD ได้สะท้อนข่าวดีแล้ว
จากความกังวลต่อสิทธิในการเป็นเจ้าของต่อสินทรัพย์ภายใต้สัมปทาน TRUE รายงานว่าทางบริษัทฯได้ตัดสินใจไม่รวมสินทรัพย์เสาโทรคมนาคมของ TrueMove ในแผนกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน ทำให้ขนาดของกองทุนฯลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ 70 พันลบ.ที่จะระดมทุนภายในสิ้นปีนี้ โดยคาดว่าจะทำให้ขนาดกองทุนลดลงประมาณ 14% และอัตราส่วน net D/E ของ TRUE ลดลงอย่างมากที่สุดเป็น 2.5 เท่า
เนื่องจากข้อพิพาทเรื่องความเป็นเจ้าของเสาโทรคมนาคมของบริษัทย่อย (TrueMove หรือ TM TRUE ได้ตัดสินใจไม่รวมเสาโทรคมนาคมจำนวน 7000 เสา (54% จากทั้งหมด) ในแผนกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน เสาโทรคมนาคมที่เหลือจำนวน 6,000 เสา จะเป็นของ TRUE และ ของบริษัทย่อย BFKT
ประเด็นดังกล่าวไม่อยู่เหนือความคาดหมาย เนื่องจากสิทธิในการเป็นเจ้าของต่อสินทรัพย์สัมปทาน เป็นปัจจัยสำคัญทำให้ไม่ bullish ต่อแผนกองทุนโครงสร้างพื้นฐานของ TRUE