บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น AOT โดยมีราคาเป้าหมายที่ 242 บาท/หุ้น เนื่องจากเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์สูงสุดจากการเติบโตของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว และมีความเป็นไปได้สูงขึ้นในการปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมการใช้สนามบิน ซึ่งรอการอนุมัติจากกรมการบินพลเรือน เร็วๆ นี้
ปริมาณจราจรทางอากาศของท่าอากาศยานทั้ง 6 แห่ง ของ AOT ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสำหรับเดือน ส.ค.56 จำนวนผู้โดยสารเดินทางเข้ามายังประเทศไทยเพิ่มขึ้นถึง 18.1% y-o-y สู่ระดับ 4.8 ล้านราย(ระหว่างประเทศ +19.4%, ในประเทศ +15.8%) ขณะที่ปริมาณการขึ้น-ลงของอากาศยาน(Aircraft movement) ทะยานขึ้น 18.6% y-o-y เป็น 49,332 เที่ยวบิน(ระหว่างประเทศ +23.3%, ในประเทศ +12.7%) ส่งผลให้ปริมาณจราจรในช่วง 11 เดือนแรกของงวดปี 56 ทั้งในส่วนของผู้โดยสารและปริมาณเที่ยวบิน เพิ่มขึ้นแข็งแกร่งถึง 20% และ 16% ตามลำดับ
นอกจากนั้นยีงมีมุมมองเชิงบวกต่อการขอปรับขึ้นค่าธรรมเนียมฯว่าจะได้รับการอนุมัติในอนาคตอันใกล้ เนื่องจาก DCA อยู่ระหว่างพิจารณาปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมการใช้สนามบินของท่าอากาศยานทั้ง 28 แห่งทั่วประเทศตามต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น โดยค่าธรรมเนียมใช้สนามบินระหว่างประเทศและในประเทศน่าจะได้รับการปรับขึ้นเป็น 800 บาท(+14%)และ 150 บาท(+50%)ตามลำดับ และหากการอนุมัติเกิดขึ้นภายในสิ้นปีนี้ การปรับเพิ่ม PSC น่าจะมีผลบังคับใช้ภายในสิ้นปี 57
เมื่อพิจารณาถึงเกณฑ์ในการแจ้งให้สายการบินต่างๆ ได้รับรู้เพื่อให้ปรับราคาตั๋วเครื่องบินให้สอดคล้องกันได้ โดยปกติต้องแจ้งล่วงหน้า 9-12 เดือน และจากการที่ PSC เป็นแหล่งรายได้ที่มีสัดส่วนสูงที่สุดของ AOT จึงคาดว่าการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมฯครั้งนี้จะส่งผลต่อประมาณการกำไรเพิ่มขึ้นราว 15% สำหรับปี 58 และ 21% ในปี 59 ทำให้ราคาเป้าหมายที่พิจารณาด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเป็น 262 บาท/หุ้น