รายได้ของ NOK ใน Q2/56 เพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นอันดับ 1 ของโลกที่ +39% YoY รองลงมาได้แก่ Tiger Airways ที่ +30% YoY และ Aegean +27% YoY เนื่องจากระดับ Load factor ของ NOK สูงถึง 86.6% พร้อมกับการขยายกำลังการผลิต (ASK)เป็น 993 ล้านที่นั่ง-กม.หรือเพิ่มอีกถึง +52% YoY
NOK ให้ ROE สูงถึง 29.4% และยังคงเป็นหุ้นสายการบินแห่งเดียวในประเทศที่จ่ายปันผลได้ให้ Dividend Yield ทั้งปีราว 4.6% ขณะที่ความเสี่ยงของผลการดำเนินงานมีไม่มาก จากกลยุทธ์เลือกจะเติบโตในเส้นทางการบินในเส้นทางต่างจังหวัดที่เน้นในกลุ่มลูกค้าธุรกิจซึ่งมีคู่แข่งน้อย ทำให้ NOK มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุด 16.3% (vs AAV 13.6%) แม้ช่วง Low season ก็ตาม
ยิ่งไปกว่านั้น การไม่มีหนี้สินทางการเงิน แต่มีเงินสดมือราว 8.32 บาท/ หุ้น ทำให้ NOK อยู่ในสถานะที่มี Financial Risk ที่ต่ำสุดในกลุ่มอีกด้วย คงคำแนะนำ “ซื้อ" ราคาเหมาะสม 36.25 บาท/ หุ้น อิง EV/ EBITDA 10.7x ให้ Premium 20% จากกลุ่มฯ