บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.เคซีอี อีเลคโทรนิคส์(KCE) ราคาเหมาะสม 21 บาท ยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางผลประกอบการของบริษัท ที่ยังมีทิศทางเติบโตต่อเนื่องในช่วง 3 ปีข้างหน้า จากการฟื้นตัวเศรษฐกิจโลก ซึ่งจะช่วยหนุนอุตสาหกรรมรถยนต์ และความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิคส์ให้ขยายตัว
เบื้องต้น คาดว่ากำไรปกติ 3Q56 จะขยายตัว +23.9% yoy และ +52.2% qoq เป็น 300 ล้านบาท จากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นทั้ง yoy และ qoq จากการใช้กำลังการผลิตเกือบเต็มที่ของทุกโรงงาน นอกจากนั้น ยังได้อานิสงค์จากการอ่อนค่าของเงินบาท 0.7% QTD เป็น 31.25 บาท / USD จากสิ้นสุด 2Q56 ที่ 31.3 บาท / USD
ดังนั้น หากผลประกอบการ 3Q56 ออกมาใกล้กับที่คาดจะส่งผลให้กำไร 9M56 เท่ากับ 690 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนถึง 90% ของประมาณการทั้งปีที่ 760 ล้านบาท จึงเชื่อว่าประมาณการกำไรขมี Upside Risk อย่างมีนัยสำคัญที่จะถูกปรับเพิ่มขึ้นได้
นอกจากนี้ แนวโน้มผลประกอบการปี 2557 คาดว่ากำไรจะขยายตัวต่อเนื่องจากกำลังผลิตใหม่ที่จะเข้ามารองรับคำสั่งซื้อของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นอีกมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากลูกค้าอุตสาหกรรมรถยนต์ในยุโรป
ประมาณการปัจจุบันคาดว่ากำไรปกติปี 2556 จะเติบโต +1233% yoy เป็น 760 ล้านบาท และ +14.7% yoy เป็น 872 ล้านบาทในปี 2557 และราคาหุ้นมี Valuation ที่น่าสนใจ โดยซื้อขาย PER 2556 ที่ต่ำเพียง 7.2 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มอิเล็กทรอนิคส์ที่ 8.8 เท่า รวมทั้งให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 4% ต่อปี