บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.ซิมโฟนี่ คอมมูนิเคชั่น(SYMC)มีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการใน 2H57 เนื่องจากแผนงานของบริษัทคาดว่าจะสร้างโครงข่ายในพื้นที่ที่บริษัทเช่าอยู่ในปัจจุบัน แล้วเสร็จในกลางปี 2557 ทำให้อัตรากำไรของบริษัทจะปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วง 2H57 เป็นต้นไป
แนวโน้มผลประกอบการ 4Q56 แนวโน้มกำไรอยู่ในกรอบ 40-50 ล้านบาท แม้มีมุมมองเชิงบวกต่อรายได้ที่เติบโตเด่น แต่ด้วยโครงข่ายส่วนใหญ่ในพื้นที่ต่างจังหวัดที่ยังต้องเช่าโครงข่ายเพื่อให้บริการอยู่ จึงทำให้อัตรากำไรลดลง
ผลประกอบการ 3Q56 รายได้อยู่ที่ 274 ล้านบาท (+16% QoQ, +34% YoY) หลัก ๆ มาจากรายได้ในธุรกิจให้เช่าสายวงจรระหว่างสำนักงานใหญ่และสาขาเติบโต 52% YoY, ธุรกิจวงจรเพื่อการถ่ายถอดเติบโต 36% YoY และธุรกิจให้บริการอินเตอร์เน็ตระหว่างประเทศเติบโต 1,962% YoY
อย่างไรก็ตาม ค่าเสื่อมราคาจากโครงขายที่สร้างขึ้นใหม่ทำให้ค่าเสื่อมโดยรวมเพิ่มขึ้น 11% QoQ และ 47% YoY รายได้ที่เติบโตทำให้มีค่าใบอนุญาตเพิ่มขึ้น 25% QoQ, 55% YoY และโครงข่ายในพื้นที่ต่างจังหวัดยังอยู่ในสัญญาเช่าดำเนินงานจนถึงสิ้นปี และจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้นทำให้ค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มขึ้น 14% QoQ, 58% YoY รวมถึงค่าเช่าอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 101% QoQ และ 408% YoY เนื่องจากในปี 2555 มีการให้บริการในพื้นที่ต่างจังหวัดน้อยทำให้มีค่าเช่าน้อยกว่าปี 2556 กดดันอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 42% จาก 50% ใน 2Q56 และ 60% ใน กำไรสุทธิอยู่ที่ 43 ล้านบาท (-14% QoQ, -30% YoY)
พร้อมปรับประมาณการกำไร 2556 และ 2557 ลง 21% และ 22% เป็น 207 ล้านบาท และ 253 ล้านบาท ตามลำดับจากการปรับประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นลงเหลือ 49% ตลอดปี 2556 - 2557 ส่งผลให้ราคาเป้าหมายอ้างอิง PER ที่ 16 เท่า ในปี 2557 อยู่ที่ 13.50 บาท จาก 16.10 บาท