บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์(BTS)ราคาเหมาะสม 12.30 บาท เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง รวมทั้งมีปัจจัยบวกรออยู่ในสัปดาห์หน้า คือ ถูกเพิ่มเข้าสู่การคำนวณดัชนี MSCI Thailand ที่จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 26 พ.ย. และคาดว่าจะมี Fund Flows ไหลเข้าราว US$60 m.
อีกทั้ง มีโอกาสที่จะจ่ายเงินปันผลพิเศษที่ยังไม่รวมอยู่ในประมาณการ หลังลดสัดส่วนการถือหุ้นใน VGI ลง 2 Lot ในวันที่ 8 พ.ย.จำนวน 70 ล้านหุ้น และ 19 พ.ย.จำนวน 220 ล้านหุ้น ส่งผลให้ถือหุ้นใน VGI ลดลงเหลือ 55.8% และได้รับเงินจากการขายหุ้น VGI รวม 3,600 ล้านบาท หรือ คิดเป็นเงินสดต่อหุ้นราว 0.30 บาท
ดังนั้น ด้วยเงินสดในมือที่สูงถึง 3 หมื่นล้านบาทมีความเพียงพอที่จะรองรับโครงการเส้นทางเดินรถสายใหม่ที่จะเปิดประมูลในปีหน้า จึงคาดว่า BTS อาจนำเงินสดที่ได้รับจากการขาย VGI จ่ายเป็นเงินปันผลพิเศษราว 0.20-0.30 บาทต่อหุ้น จึงดูน่าสนใจหากพิจารณาผลตอบแทนจากเงินปันผล ได้แก่ เงินปันผลปกติที่เหลือของปีอีกหุ้นละ 0.36 บาท (คาดจ่ายทั้งปี 0.55 บาท แต่จ่ายไปแล้ว 1 ครั้ง หุ้นละ 0.19 บาท ในเดือน ก.ย.) คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.0%
ทั้งนี้ เงินปันผลปกติบวกเงินปันผลพิเศษหลังขายหุ้น VGI เท่ากับ 0.36 + (0.20 - 0.30) คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลในช่วง 6.2 - 7.3%
พร้อมทั้งยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะยาวของบริษัท จากการเกิดส่วนต่อขยาย และเส้นทางเดินรถไฟฟ้าสายใหม่อีกเป็นจำนวนมาก และให้เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มขนส่ง