บล.บัวหลวง(BLS) ระบุในบทวิเคราะห์ฯคาดการณ์ว่า กำไรปี 56 ของธนาคารกรุงศรีอยุธยา(BAY)จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ จากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและความไม่แน่นอนทางการเมือง จึงปรับลดประมาณการกำไรปี 56 ลง 12% มาอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้านบาท และ 22% สำหรับปี 57 มาอยู่ที่ 1.8 หมื่นล้านบาท ขณะนี้คาดว่าธนาคารจะกันสำรองหนี้สูญฯในระดับสูงขึ้นสำหรับปี 56-57
BLS คาดว่า BAY จะรายงานกำไรไตรมาส 4/56 ที่ 4.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 9% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนมาจากสินเชื่อที่เติบโต 3% QoQ และ 10% YoY ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง QoQ มาอยู่ที่ 4.1% รายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโต 6% YoY และ 1% QoQ ในขณะนี้คาดว่าธนาคารจะกันสำรองหนี้สูญฯที่ 2.3 พันล้านบาท ในไตรมาสนี้ ก่อนหน้านี้เราคาดการณ์ไว้ที่ 1.5 พันล้านบาทเท่านั้น
ทั้งนี้ BAY จะเริ่มรวมการดำเนินงานกับสาขาของ Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ ในกรุงเทพในปลายปี 57 (เนื่องจากเป็นกฎเกณฑ์ one presence rule ของธปท.) การรวมการดำเนินงานดังกล่าวจะต้องมีการเพิ่มทุนของ BAY ครั้งใหม่ในปลายปี 57 จะเกิด dilution ต่อกำไรต่อหุ้นที่ 15% (BAY จะออกหุ้นใหม่ 1.1 พันล้านบาท ที่ราคา 39 บาทต่อหุ้น)
ดังนั้น ยังคงคำแนะ"ถือ"หุ้น BAY ด้วยราคาเป้าหมายพื้นฐาน 37.25 บาท