บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์นแนะ"ถือ"หุ้น บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น(DTAC)ให้มูลค่าที่เหมาะสม 98 บาท DTAC รายงานผลประกอบการ 4Q56 ที่ 1.86 พันล้านบาท ลดลง 27% YoY และ 32% QoQ โดยผลประกอบการทั้งปีอยู่ที่ 1.05 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าคาดที่ 1.13 หมื่นล้านบาท
ผู้บริหารกล่าวว่า DTAC ไม่จ่ายเงินปันผลในไตรมาสนี้ เนื่องจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์มูลค่า 1.8 หมื่นล้านบาทของระบบ 2G ทำให้กำไรสะสมลดลง แต่อย่างไรก็ตาม จะทำให้ DTAC มีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นในปี 2557
ทั้งนี้ การตัดจำหน่ายสินทรัพย์มูลค่า 1.86 หมื่นล้านบาท จะทำให้ค่าเสื่อมราคาลดลงเป็น 6.4 พันล้านบาท (จากเดิม 1.19 หมื่นล้านบาท ในปี 2556) ซึ่งจะทำให้ DTAC สามารถจ่ายปันผลได้ 6.6 บาท/หุ้นในปี 2557 จากเดิมที่คาดไว้ที่ 5.5 บาท/หุ้น
อย่างไรก็ดี แผนการเพิ่มปันผลของ DTAC จะทำให้ภาษีจ่ายเพิ่มขึ้นจากค่าเสื่อมราคาที่ลดลง(ประมาณ 600 ล้านบาท)และแผนการลงทุนที่ต่ำแสดงถึงความสามารถในการแข่งขันในอนาคตที่ลดลงเมื่อเทียบกับคู่แข่งเช่น ADVANC และ TRUE โดย ADVANC ตั้งงบไว้ที่ 4 หมื่นล้านบาท