บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์(TTA) ราคาเหมาะสม 23.00 บาท ยืนยันมุมมองเชิงบวกของเราต่อทิศทางธุรกิจของ TTA ที่คาดว่าจะ Turnaround และพลิกเป็นกำไรตั้งแต่ปี 2557 เป็นต้นไป เนื่องจากธุรกิจเรือเทกองเข้าสู่ขาขึ้นรอบใหม่ และผ่านพ้นจุดคุ้มทุนแล้ว โดยคาดว่าค่าระวางเฉลี่ยในปี 2557 จะอยู่ที่ราว US$12,000/วัน เทียบกับ Fix Cost ที่ US$8,000/วัน และ Cash Cost ที่ US$5,000/วัน และคาดว่าดัชนีค่าระวางเรือจะไต่ระดับขึ้นตั้งแต่ 2Q57 จากการเข้าสู่ High Season
ขณะที่ธุรกิจเรือขุดเจาะและพลังงานของ Mermaid คาดว่ากำไรจะเติบโตสูง yoy จากการรับรู้รายได้สัญญาระยะยาวกับลูกค้าจากตะวันออกกลาง (Saudi Aramco) ที่มี Margin สูง และรับรู้รายได้ของเรือขุดเจาะทั้ง 3 ลำแบบเต็มปี
นอกจากนี้ ราคาหุ้นมี Catalyst รออยู่ คือการนำบริษัทลูก PMTA เข้าจดทะเบียน IPO ในตลท. ในช่วง 3Q57 และผู้ถือหุ้น TTA จะมี Pre-emptive Right ในการจองซื้อหุ้น IPO และเป็นการ Unlock Asset Value ของบริษัทเพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัท
หุ้น TTA เป็นตัวเลือกในการลงทุนที่ดี ภายใต้สถานการณ์ลงทุนในประเทศที่ผันผวนจากปัจจัยการเมือง เนื่องจาก Asset เกือบทั้งหมดของ TTA อยู่ในต่างประเทศ และไม่พึ่งพิงการบริโภคในประเทศ จึงไม่ได้รับผลกระทบเชิงลบอย่างจำกัดจากเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว นอกจากนั้นยังได้ประโยชน์ของเงินบาทที่อ่อนค่า เพราะรายได้อยู่ในรูปสกุล USD แต่ต้นทุนบางส่วนเป็นเงินบาท จึงทำให้อัตรากำไรเร่งตัวขึ้น เพราะต้นทุนขยับขึ้นน้อยกว่ารายได้เมื่อแปลงกลับเป็นรูปเงินบาท
ทั้งนี้ ราคาหุ้นยังต่ำกว่า BV 2014E ที่ 24.62 บาท (รวมผลกระทบของการเพิ่มทุนแล้ว) ชี้ให้เห็นว่ายัง Undervalue และมี Downside Risk ที่จำกัด และให้เป็น Top pick สำหรับการลงทุนในปี 2557