บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.แผ่นดินทอง พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์(GOLD)มีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางการเติบโตของบริษัท และจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญให้ผลประกอบการ Turnaround และพลิกกลับเป็นกำไรได้อีกครั้งตั้งแต่ปี 2557 เป็นต้นไป
เป้าหมายหลักในปี 2557 คือการปรับโครงสร้างบริษัท โดยขาย Non-Core Asset ที่มีอยู่ในมือเป็นจำนวนมากออกไป เช่น ที่ดินหลายแปลงในนครราชสีมา, เชียงราย, กระบี่ และประจวบคีรีขันธ์ เพื่อเปลี่ยนเป็นเงินทุนหมุนเวียน และส่งผลให้บริษัทกลับมาเน้นนโยบายเชิงรุกในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์แนวราบได้อีกครั้ง
ด้านราคาหุ้นมี Catalyst รออยู่ หลายประเด็นในปี 2557 ได้แก่ คาด 2Q57 จะมีกำไรพิเศษราว 300 ล้านบาท (0.23 บาท/หุ้น) จากการขายที่ดินแปลงใหญ่สุดที่รามคำแหงมูลค่า 900 ล้านบาท และเชียงราวมูลค่า 200-250 ล้านบาท ส่วนที่เหลืออีกราว 1,400 ล้านบาท จะทยอยขายในปีนี้-ปีหน้า และอยู่ระหว่างศึกษาการจัดตั้ง REIT อาคารสำนักงาน Sathorn Square ในช่วงปลายปีนี้ หรือ ต้นปีหน้า และคาดว่าจะส่งผลให้บริษัทบันทึกกำไรพิเศษได้สูงถึง 800-1,000 ล้านบาท
บริษัทตั้งเป้าเปิดโครงการใหม่ 9 โครงการ รวม 8 พันล้านบาทในปีนี้ และ 3 โครงการที่เปิดตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมามียอด Presales ตอบรับที่ดีกว่าคาด ดังนั้น จึงเชื่อว่าแผนการขายในปี 2557 จะเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้
หุ้น GOLD ยังไม่ได้อยู่ใน Coverage ของเราในปัจจุบัน แต่เชื่อว่ามีความน่าสนใจจากทิศทางการเติบโตของบริษัทที่กลับมาชัดเจนอีกครั้ง และการที่บริษัทมี Tax Shield อยู่เป็นจำนวนมาก จะส่งผลบวกโดยตรงต่อกำไรสุทธิเนื่องจากไม่ต้องเสียภาษีในช่วง 2-3 ปีแรกที่พลิกกลับเป็นกำไร
ราคาหุ้น GOLD เคลื่อนไหวในช่วง PBV Band เฉลี่ย 1.53 เท่า ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา หลังจากถูก UV เข้าซื้อกิจการ และมีค่าเฉลี่ย +1SD และ +2SD ที่ 2.3 และ 2.9 เท่าตามลำดับ ดังนั้น หากเราอิง PBV ที่ระดับ 2 เท่า (ใกล้เคียงกับ +1SD) จะได้เป้าหมายเบื้องต้นที่ราว 10.00 บาท อิง BV สิ้นปี 2556 ที่ 4.98 บาทต่อหุ้น