บล.เอเชียพลัส ระบุว่า IRPC แกว่ง Sideway มาเงียบๆ ราคาเริ่มถูกยกขึ้น จนล่าสุดกลับมาทดสอบ 3.40 บาท ด้าน Volume ก็เห็นอาการเติมเข้ามามากขึ้นเรื่อยๆ ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา ตอนนี้ด่านใหญ่คือ Downtrend Line 3.40 บาท เชื่อว่าไม่นานราคาน่าจะต้องมีจังหวะกระชากขึ้นผ่านแนวดังกล่าว ถัดจากนั้นก็ว่ากันต่อถึง 3.52 และ 3.62 บาท
ส่วนฝ่ายวิจัยบล.เอเชียพลัส ยังคงประมาณการปี 2557-58 โดยคาดแนวโน้มกำไรปกติงวด 1Q57 จะพลิกกลับมาเติบโตจากงวด 4Q56 จากทั้งในส่วนของธุรกิจโรงกลั่น ซึ่งเป็นไปตามผลของฤดูกาล และปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์ดังกล่าวข้างต้น และหากพิจารณาแนวโน้มกำไรทั้งปี 2557 คาดจะกลับมาเติบโตสูงถึง 322%yoy จากกำลังการผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่ปรับตัวสูงขึ้นตามการขยายกำลังการผลิตของ EBSM เป็น 2.6 แสนตันต่อปี จากเดิม 2 แสนตันต่อปี และแนวโน้ม Spread ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่คาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้น อีกทั้งยังมีโอกาสสูงที่จะบันทึกกำไรจากการขายที่ดิน (ยังไม่รวมในประมาณการ)
นอกจากนี้หากพิจารณาภาพในระยะยาวหลังโครงการฟีนิกซ์ (Phoenix) แล้วเสร็จสมบูรณ์ในปี 2559 จะพบว่าอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่ม (GIM: Gross Integrated Margin) จะเพิ่มขึ้นเท่าตัวจากปัจจุบันมาอยู่ที่ 12 เหรียญฯต่อบาร์เรล
โดยโครงการหลักที่จะสร้างการเติบโตให้กับ IRPC ได้แก่ โครงการ UHV ซึ่งเป็นการลดสัดส่วนผลิตภัณฑ์น้ำมันเตาเหลือเพียง 8% จาก 23% เพื่อเพิ่มมูลค่าเป็นผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี โดยจะสามารถเพิ่มกำลังการผลิตโพรพิลีนได้อีกเท่าตัวที่ 3.2 แสนตันต่อปี มาอยู่ที่ 6.4 แสนตันต่อปี
รวมถึงโครงการ Delta ซึ่งเป็นโครงการที่ปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินธุรกิจ อาทิ การเพิ่มสัดส่วนการใช้น้ำมันดิบในประเทศในปี 2557 เป็น 25% หรือราว 3.5 หมื่นบาร์เรลต่อวัน จากในปี 2556 ที่อยู่ที่ 6% หรือราว 1 หมื่นบาร์เรลต่อวัน ซึ่งในส่วนนี้จะช่วยลดต้นทุนการผลิตลงได้ราว 0.5-1 เหรียญฯต่อบาร์เรล
ส่วนประเด็นการควบรวมกิจการระหว่าง IRPC และ PTTGC นั้น จะพิจารณาอีกครั้งหลังโครงการฟีนิกซ์แล้วเสร็จ เพื่อจะสามารถประเมินมูลค่า IRPC ที่แท้จริงได้