บล.เคเคเทรด ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.เอพี (ไทยแลนด์)หรือ AP ประเด็นเก็งกำไรของหุ้นกลุ่มบ้านในระยะสั้น จะอยู่ที่โอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในการประชุม กนง.ในสัปดาห์หน้า(23 เม.ย.57)(แม้ว่าจะคาดว่าสุดท้าย กนง. จะคงดอกเบี้ย)
ปัจจัยหนุนระยะสั้นจากผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/57 ที่คาดว่าบริษัทจะมีกำไรสุทธิราว 380-400 ล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 50% YoY และการจ่ายเงินปันผลงวดปี 56 ที่ 0.25 บาท/หุ้น (Dividend Yield ราว 4.6%)ขึ้น XD 7 พ.ค.57 ราคาหุ้นซื้อขายที่ระดับ PER เพียง 7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม 10 เท่า พร้อมให้ราคาเหมาะสม 6.70 บาท
ด้าน บล.เอเชีย พลัส แนะ"ซื้อ"หุ้น AP ราคาหุ้น AP ค่อนข้าง Laggard เมื่อเทียบกับกลุ่มโดยมีค่า PER 6.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่อยู่ประมาณ 9 เท่า ขณะที่ผลประกอบการปีนี้คาดว่าจะกลับมาเติบโต พร้อมให้ Fair Value ที่ PER 9 เท่า หรือ 7.1 บาท
แนวโน้มผลประกอบการงวด Q1/57 คาดว่าจะมียอดโอนปรับเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ โดยหลักมาจากการส่งมอบคอนโดฯต่อเนื่องจากปีก่อนคือ Rhythm พหลฯ-อารีย์ และ Rhythm สุขุมวิท44/1 ขณะที่ยอดโอนแนวราบคาดว่าจะลดลงหลังเร่งส่งมอบไปเมื่อปลายปีก่อน ทำให้เหลือ Backlog อยู่ในระดับต่ำ ด้วยสมมุติฐานรายได้ 3.7 พันล้านบาท ที่ระดับ Gross Margin 33.5% และ Norm Profit Margin 10.1%
ทั้งนี้ ประมาณการกำไร Q1/57 ที่ 358 ล้านบาท เพิ่ม 61% YoY แต่ลดลง 62% QoQ ส่วนทิศทางกำไรช่วงที่เหลือของปีคาดว่าจะปรับตัวขึ้นเป็นขั้นบันไดและไปสูงสุดในงวด 4Q57 ตามกำหนดการส่งมอบคอนโดฯหน้า 2 ซึ่งปัจจุบัน AP มี Backlog รองรับประมาณการรายได้ปีนี้แล้ว 66%