บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.บัวหลวง คงคำแนะนำ"ซื้อ"หุ้น บมจ.โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์(TTA)ราคาเป้าหมาย 26 บาท คาดกำไรงวดไตรมาส 4/57(ก.ค.-ก.ย.)ปรับเพิ่มขึ้น y-y และ q-q และปีนี้คาดจะมีกำไร 1 พันล้านบาท ส่วนปีหน้าเติบโต 15.9% เป็น 1.17 พันล้านบาท ปัจจัยหนุนราคาหุ้นจะมาจากค่าระวางเรือที่เรามองเป็นขาขึ้น และการนำบริษัทฯย่อยเข้าจดทะเบียนเพิ่ม คือ บริษัทฯ PMTA โฮลดิ้งที่ถือธุรกิจปุ๋ย มีกำไรจากการ Spin off
ส่วน บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุว่า TTA ทิศทางระยะสั้น-ยาว สดใสผลักดันจากแนวโน้มผลกำไรใน 4Q56/57 (ก.ค.-ก.ย. 57) จะเด่นกว่า 3Q56/57 ซึ่ง TTA มีกำไรสุทธิ 255 ล้านบาท จากเครื่องจักรทำงานทั้ง 3 (เรือเทกอง, พลังงาน โดย Mermaid, ปุ๋ย โดย PMTA) ทำงานได้เต็มที่ บวกด้วยผลของฤดูกาล
รวมทั้ง TTA ได้เตรียมข้อมูล IPO ของ PMTA เสร็จแล้ว โดยคาดจะได้รับอนุมัติภายในเดือน ต.ค.ซึ่งผู้บริหารยืนยันถึงการจัดสรรแบบ Preemptive right ให้กับผู้ถือหุ้น TTA และ ผลกำไรที่ต่อเนื่องตลอด 3 ไตรมาสที่ผ่านมารวม 687 ล้านบาท หรือ EPS 0.62 บาท ทำให้คาดหวังถึงการจ่ายปันผลครั้งแรกในรอบ 2 ปีได้
ส่วนกองเรือเทกอง 24 ลำ ถือว่ามีขนาดกำลังดี ขณะที่ต้นทุนเดินเรือได้ปรับปรุงจนลดต่ำมาที่เพียง 8,372 เหรียญ/ ลำ/ วัน แล้ว vs ค่าระวางในตลาด 9,954 เหรียญ/ลำ/ วัน (เรือขนาด Supramax) ดังนั้นโอกาสที่อัตราการทำกำไรจะขยายตัวในปีถัดๆไปมีสูง บนฐานกองเรือที่ใหญ่ขึ้นกว่า 40% YoY
สำหรับ Mermaid ในปี 2557/58 ก็ยังคงอยู่บนสัญญาระยะยาว เป็นฐานกำไรปีละ +800 ล้านบาทแก่ TTA และ UMS เริ่มมีฐานะการเงินที่ดีขึ้น กลับมาทำธุรกิจได้ โดยไตรมาสล่าสุดขาดทุนเพียง 6 ล้านบาท vs ขาดทุน 237 ล้านบาทในปีก่อน