บทวิเคราะห์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) คาดการณ์กำไรสุทธิของบมจ.ซีฟโก้(SEAFCO)ปี 57 และปี 58 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยปี 57 คาดกำไรสุทธิ 240 และปี 58 ที่ 281 ล้านบาท เติบโต 75%YoY และ 16%YoY ตามลำดับ สำหรับกำไรสุทธิ 4Q57 จะอ่อนลงเมื่อเทียบ QoQ แต่ยังขยายตัวก้าวกระโดดถึง 174%YoY
ยอดขายรอรับรู้รายได้(Backlog)ปัจจุบันเป็น 1 พันล้านบาท ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แบ่งเป็นงานภาครัฐและภาคเอกชน ประเภทละ 50% จึงสามารถรับรู้เป็นรายได้ไปอีกประมาณ 2 ไตรมาส
บริษัทมีแนวโน้มจะได้งานที่พม่าเพิ่ม ขณะนี้อยู่ระหว่างการเจรจาอีก 100 ล้านบาทในการทำฐานรากให้กับโครงการอาคารสูงที่ประเทศพม่า หลังจากล่าสุดบริษัทย่อย ซีฟโก้ อินเตอร์เทรด ได้รับงานโครงการโรงงานเครื่องนุ่งห่มของบริษัท เทพฤกษ์ จำกัด มูลค่างาน 50 ล้านบาท สำหรับปี 58 ตั้งเป้าได้งานพม่าเพิ่มเป็น 200 ล้านบาท
ทั้งนี้ แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 10.28 บาท ประเมินด้วย P/E ปี 58 ที่ 11 เท่า ราคาหุ้นขณะนี้ซื้อขายด้วย P/E ปี 2558 ที่ยังถูกเพียง 9 เท่า ส่วนคาดการณ์อัตราผลตอบแทนปันผลอยู่ในเกณฑ์ดี ปี 58 เป็น 6% ฐานะการเงินดี อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนปลายปีนี้เป็นเพียง 0.1 เท่า บริษัทในฐานะเป็นผู้นำตลาดงานฐานรากอันดับหนึ่งในอุตสาหกรรมจะได้ประโยชน์สูงเมื่องานมีมาก นอกจากนี้ยังมีสายสัมพันธ์ที่ดีกับผู้รับเหมาขนาดใหญ่คือ CK เมื่อ CK ได้รับงานก่อสร้างใหม่ก็จะให้ SEAFCO เป็น Sub-contractor ซึ่งให้งานมาตั้งแต่ในอดีตจนถึงปัจจุบัน