บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.พฤกษา เรียลเอสเตท(PS) ท่ามกลางยอดจองที่แข็งแกร่ง ราคาหุ้นยังซื้อขาย 8 เท่า P/E-2558 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 10 เท่า ให้ราคาพื้นฐาน 30.50 บาท
ทั้งนี้ PS เผยยอดจองรวม พ.ค.ที่ 4.2 พัน ลบ. ฟื้นตัวดีมากจาก 2.5 พัน ลบ. ในเดือน เม.ย. ซึ่งมีวันหยุดเทศกาลมาก โดยตามปกติแล้ว เดือน พ.ค. เป็นช่วงที่การเข้าเยี่ยมชมโครงการต่ำเพราะเป็นช่วงเปิดเทอมบุตรหลาน แต่ทาง PS ยังสามารถสร้างยอดจองแนวราบได้เพิ่มจาก เม.ย.ถึง 68% คาดว่าเป็นผลจากการใช้การส่งเสริมการขายเพิ่มขึ้น และการตอบรับที่ดีของโครงการแนวราบเปิดใหม่ราว 10-12 โครงการ ส่วนยอดจองคอนโดฯค่อนข้างนิ่งจาก เม.ย. เพราะยังไม่มีโครงการใหม่เปิดตัว ดังนั้น ยอดจองรวมเดือน พ.ค. ค่อนข้างฟื้นตัวดี
ยิ่งไปกว่านั้น ยอดจองสะสม 5M58 อยู่ที่ 19.5 พัน ลบ. คิดเป็น 42% ของเป้าจองปีนี้แล้วที่ 47 พัน ลบ. ยอดจองแนวราบสะสม 5M58 ยังไปได้ดี ได้มาแล้ว 14.5 พันล้านบาท คิดเป็น 44% ของเป้าจองแนวราบที่ 44% ส่วนยอดจองคอนโดฯสะสม 5M58 ยังได้มาไม่มาก แค่ 5 พันล้านบาท คิดเป็น 35% ของเป้าจองคอนโดฯ 14.4 พันล้านบาท
แต่ทางฝ่ายคาดว่ายอดจองคอนโดฯน่าจะดีขึ้นตามการเปิดโครงการใหม่ โดยในเดือน มิ.ย. จะมีการเปิดโครงการใหม่ The Tree Elegance มูลค่าโครงการ 2.1 พัน ลบ. 1,336 ห้อง ทำเลใกล้ Big C ติวานนท์ และห่างสถานีรถไฟฟ้าสีม่วงที่จะเปิดบริการ ส.ค. 59 ราว 800 ม. ทำให้คาดว่าโครงการนี้จะสร้างยอดจองได้ราว 40-50% หรือ 1.05 พัน ลบ. นอกจากนี้ ทางบริษัทยังมีแผนเปิดโครงการใหม่อีก 10 โครงการใน 2H58 ซึ่งคาดว่าจะทำให้ยอดจองคอนโดฯเร่งตัวเข้าเป้าในที่สุด
ทั้งนี้ คงประมาณการกำไรปีนี้เติบโต 4% ทั้งนี้ PS มีรายได้ในมือแล้ว 37.9 พัน ลบ.(ยอดโอน 1Q58 ที่ 8.3 พัน ลบ. + Backlog รอโอน 2Q58-4Q58 ที่ 29.6 พัน ลบ.) ซึ่งคิดเป็น 79% ของเป้าโอนปีนี้ที่ 47.9 พัน ลบ. ส่วนที่เหลือที่จะบรรลุประมาณการจะมาจากการโอนยอดจองโครงการแนวราบในอีก 7 เดือนที่เหลือ ยังมั่นใจว่ายอดโอนจะเติบโตได้ 12%
อย่างไรก็ตาม สภาวะตลาดบ้านยังไม่มีความเชื่อมั่นมากนัก คาดว่าการใช้เครื่องมือทางการตลาดเพื่อกระตุ้นยอดขายยังคงมีต่อเนื่อง อีกทั้งการใช้กำลังผลิตโรงงาน Pre-cast จะค่อยๆเพิ่มขึ้นเข้าใกล้ 80% ใน 4Q58 ทำให้ Margin ปีนี้น่าจะอ่อนลงจาก 36% เป็น 34% ขณะที่ การโอนที่มากขึ้นจะช่วยชดเชยรายจ่ายการตลาดได้ คาดรายจ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายจะลดลงเหลือ 15% จาก 16% ในปีก่อน เนื่องจากผลลบจาก Margin อ่อนลงยังคงกดดันให้กำไรเติบโตเล็กน้อย