บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ แนะ"ถือ"หุ้นธ.กรุงเทพ(BBL) ให้ราคาเป้าหมายที่ 195 บาท โดยมองว่าผลประกอบการไตรมาส 2/58 ออกมาค่อนข้างแย่ โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8.0 พันล้านบาท ลดลง 15% จากไตรมาสก่อน และลดลง 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าประมาณการของเคจีไอฯ และประมาณการเฉลี่ยอยู่ 3% และ 6% ตามลำดับ โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ(NII) และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ลดลงอย่างมาก
โดยกลยุทธ์ที่ผิดพลาดในการระดมเงินฝากก่อนที่จะมีการปรับลดดอกเบี้ยทำให้เกิดเป็นภาระกับธนาคาร โดยทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงและสินเชื่อก็หดตัวลง ซึ่งส่งผลให้ NIM ลดลงถึง 16bps เมื่อเทียบต่อไตรมาส และ 42% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน เหลือ 2.02% ในไตรมาสที่ 2/58 ทั้งนี้การที่ธนาคารใช้กลยุทธ์ระดมเงินฝากมาตั้งแต่ปลายปี 57 ทำให้ฐานเงินฝากเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 11% จากงวดปีก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตที่มากกว่าการเติบโตของสินเชื่อ
Gross NPL เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็นครั้งแรก โดยเพิ่มขึ้นถึง 16% จากไตรมาสก่อน และ 22% เมื่อเทียบงวดปีก่อน โดยที่สัดส่วน NPL อยู่ที่ 3.1% เนื่องจากการที่ธนาคารตั้งสำรองจำนวนเท่าๆ เดิม ในขณะที่ NPL เพิ่มขึ้นอย่างมาก จึงทำให้ NPL coverage ลดลงอย่างมากเหลือแค่ 170% ในไตรมาสที่ 2/58 จาก 190% ในไตรมาสที่ 1/58 และ 216% ในไตรมาสที่ 2/57
ทั้งนี้ เคจีไอฯเป็นห่วงกับการที่ NPL coverage ลดลงเร็วมากในปีนี้ การที่มี NPL ใหม่เพิ่มขึ้นจะทำให้ธนาคารมีภาระในการกันสำรองเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่เนื่องจากราคาหุ้นในปัจจุบันอยู่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีแล้ว จึงยังคงแนะนำให้ถือ